银河证券 田书华
投资要点:
公司是国内人造金刚石第二大生产产企业,具有规模、技术及品牌优势。目前公司人造金刚石产量在15亿克拉左右,未来三年公司金刚石产量基本稳定。
虽然未来几年公司人造金刚石产量提升空间有限,但是公司凭借强大的研发能力,产品档次将得到显著提升,从而对公司业绩的增长创造条件。人造金刚石产品档次提升、附加价值提高是公司未来发展的驱动因素。
根据公司目前发展情况,结合与公司交流了解到的情况,我们预计未来三年今后净利润可分别达到4084万元、88854万元、1155388万元。
对应每股收益达到0.152元、0.229元和0.298元。也就是说公司2010——2012年的业绩增长率分别为:85.37%、50.66%、30.13%。
公司的单晶在实验室已能顺利合成,一旦单晶产品顺利产业化,公司将有爆发性增长的机会。金刚石单晶是未来极具想象空间的产品,目前全球尚没有完全量产,性能要比现有人造金刚石提高很多,可用于各种高端需求。公司一直致力于人造金刚石单晶的产业化研究,目前在实验室已能顺利合成,未来需要在工艺稳定性、生产效率方面进一步突破。一旦研究成功,公司将有爆发性增长的机会。
根据我们对公司基本情况的分析和预测,我们给予公司“推荐”评级。