天地源：天房发展连续3个涨停的启示

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　　银河证券 罗路石

　　人民币持续升值，人民币汇率中间价再次攀升并二度突破7.73元关口，加上中东局势的再度紧张，市场预期国际热钱可能会流入中国，令到具有人民币升值受惠的银行股周四大幅上扬。因而另一升值受惠概念地产股值得重点关注，因为天房发展已经连续3个涨停成为短线最大的黑马，有可能预兆着地产股将面临崛起的契机。而且除了升值受惠外，《物权法》的实施明确了对私有物权的保护，住宅建设用地使用权70年期后可自动续期也使其使用价值大大提高，新会制度的实施也使地产股具有重估增值潜力。另已经公布业绩的深万科和招商地产等年报业绩的大增也令市场对地产股未来的发展充满预期。故天地源(600665)作为一只西部龙头地位，同时又拥有大量土地储备，具有重估增值潜力的低价地产股，无疑值得重点关注。

　　一、“顶天立地”的西部地产龙头

人民币升值受惠

　　公司于03年底在西安高新成功入主后就积极向地产、科技领域转变，收购曲江房地产开发有限责任公司90%股权的协议，其主营业务实现了由钢铁向房地产的开发、经营的彻底转型。而公司的大股东是实力雄厚的是西部地产领域的地王，近十年就累计完成西安高新区集中新建区4平方公里的开发建设，商品房地产开发面积200多万平米，完成投资40亿，积累了22亿企业资产，并成功塑造"高新地产"企业形象和"枫叶系列"产品品牌。高新地产的枫叶系列项目已经连续五年荣获建设部"全国城市物业管理优秀示范住宅小区"称号，为首家荣获国家一级开发资质和一级物业管理资质的企业，并成为中国住宅产业联盟发起人。现大股东已将部分房地产项目置换入上市公司，高科(集团)公司即将挤身全国地产百强的高新地产中最优良的资产注入到上市公司，目前天地源已经成为西北地区最大的房地产上市公司，经营业绩取得了较大改善与飞跃.在近日由中国房地产TOP10研究组颁布的"2006中国房地产百强企业"名单中，天地源综合实力排名48位，这无疑显现出天地源公司在房地产行业中的综合实力与行业地位。天地源目前也积极备战抓住房地产飞速发展的机遇，据公司介绍，天地源的项目有：杰座广场，高新国际商务中心、枫林绿洲、曲江华府、西部信息大厦、苏州橄榄湾，以上六大精典地产项目。天地源目前也积极抓住房地产飞速发展的机遇，投资巨大的"枫林绿洲"项目开发顺利实施，为公司长期的业绩保障打下坚实的基础。

　　二、土地储备丰富，具有重估增值潜力

　　公司具有较为丰富的土地储备，拥有位于西安高新开发区的约1024亩居住土地，建筑面积120万平方米；在曲江核心区域拥有206亩住宅开发项目，建筑面积20多万平方米。去年10月公司还通过摘牌方式成功竞买“丈八苗圃”和“木塔寺苗圃”两宗国有土地使用权，两宗土地净面积共计457.25亩； 12月竞买获得苏州工业园区31 号地块土地使用权，净面积221.016亩。因而在人民币升值和新会计准则下，具有较大的重估升值潜力。在周二多只地产股涨停带动下，作为西北地王其潜在的机遇是极大的！

　　而且公司实际控制人西安高科集团旗下除

房地产业务外，还涉足生物医药、电子信息、新型建筑材料等具有高附加价值的产业，其中晶体谐振器，程控交换机专用厚膜电路，航空综合测试设备等产品年综合生产能力达4亿元，可谓实力雄厚，作为该集团旗下的唯一上市公司，日后无疑有望得到大股东的全力扶持，也具优质资产注入题材，作为西部房地产龙头之一，发展前景值得期待！值得注意的是，而且该公司的股本较为独特，国有股和国有法人股比重超过70%，而且实力雄厚的宝钢集团还是其第一大股东，这也为其未来带来想象力！

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