杉杉股份：宁波商行IPO将增值26.85亿

　　1月20日，兴业银行发行价格确定为15.00元/股-15.98元/股，发行规模则由13.33亿股降至10.01亿股。兴业银行如此高价发行，最大的受益者无非只有两类个股，其一，参股兴业银行的个股，有望更大程度上分享个股的收益，如福建水泥，青山纸业等；其二，参股兴业银行之后即将上市银行股的个股，由于参股银行同样将进行发行价提升，也存在着较大的想象和炒作空间！本栏目认为，在兴业银行高调定位下，同样将上市的宁波市商业银行发行价也不会低，这种背景下，巨资参股宁波商行的600884杉杉股份正在酝酿爆发性银行IPO受益题材，在大资金的狙击下有望成为福建水泥！

　　宁波商行上市带来爆发机遇！

　　中国

银监会银行监管二部主任楼文龙近日表示，宁波市商业银行的上市准备工作已经基本完成，有望在2007年上市，继兴业银行之后即将上市的银行正在浮出水面！无独有偶的是，早在06年12月19日《21世纪经济报道》就报道，“12月15日，中国证监会正式受理宁波商行《公开发行A股并上市实施方案》的上市议案。此消息得到了该行董事办人士证实，由此，宁波商行进入上市前的静默期。宁波商行一位人士透露，早在今年9月，该行已经确定由高盛高华证券有限公司辅导上市，目前承销商依然为高盛高华，宁波商行初定A股筹资总额为50亿元左右。”可见，宁波市商业银行上市事件基本上已成定局，而且很有可能就排在兴业银行之后！资料显示，600884杉杉股份于04年11月投资1.5亿元参与宁波市商业银行增资扩股(增资后总股本将达到18亿元)，增资加受让三星奥克斯所持1700万股后持有其17900万股份，目前投资18155万元，占8.73%股权，因此，随着宁波商行的上市，杉杉杉股份有望分享IPO带来的巨大增值收益！而值得想象的是，由于兴业银行发行价格确定为15.00元/股-15.98元/股，远远高于原来市场预测，因此，在未来宁波商行的发行价定位同样将高调，带来的增值收益将更有爆发力！

　　宁波商行IPO增值26.85亿！

　　据《上海证券报》报道，宁波市商业银行审议并通过了《关于公开发行A股并上市实施方案的议案》，迈开了公开上市的第一步，在全国117家城市商业银行中，宁波商行以优质的资产质量排名首位。在今年7月全球金融发展论坛举行的 “最具竞争力的城市商业银行”评选中，宁波商行与北京银行、上海银行齐名位列前十。截至2005年底，宁波商行总资产已达421.4亿元，净资产收益率为14.65%，股本收益率为16.69%。按照一级资本排名，该行在浙江省法人资格银行中排名第一，可见，宁波商业银行的银行资产相当优质！目前市场上，兴业银行发行价格确定为15.00元/股-15.98元/股，宁波商行作为国内商业银行翘楚，上市后定位估计也不会低于15元，这就是说杉杉股份持有的1.79亿股权价值有望超过26.85亿元，这对于总股本仅为4.1亿的它来说，每股净资产增加值将是6元多，在全流通兑现预期下，爆发力十足！市场上，在兴业银行高调发行下，仅仅持有兴业银行极少股权的

福建水泥、青山纸业强势爆发，那么对于持有1.79亿股宁波商业银行股权(占8.73%)、未来价值有望超26.85个亿的杉杉股份来说，爆发的理由就更足！

　　调整到位，突破新高加速在即！

　　二级市场上，像600884杉杉股份这样巨资参股银行的个股已不多，而且其参股的宁波商行还很有可能在兴业银行后上市，在兴业银行高调定价带动下想象空间极大！持有宁波商行1.79亿股权价值有望超过26.85亿元，题材爆发力相当惊人！走势上，近来该股股价连续拉升，资金介入迹象明显，随着在前期高点处洗盘调整到位，后市突破新高加速爆发的概率极大，值得投资者重点关注。

　　华安证券 唐鑫

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