1.产品投资于由美林（控股）公司发行并全额保证的保本结构性票据，为投资者带来环球股票、债券及商品市场的投资机会，更通过连动配置资产策略，协助投资者平衡投资风险及回报。

2.根据投资产品的倒流测试显示，利用2000年至2006年的历史数据，假设人民币兑美元汇率在投资期内每年升值4%，该投资产品的最高回报可达年收益率32.40%，平均年收益率也达28.30%。

此外：1.单利；2.每半年派发投资收益，产品到期或提前赎回时支付本金和最后的收益。

值得关注的是，为了增加投资者的潜在回报，该产品设有以下三大独特的策略和机制：

一、人民币升值保护机制：在每半年的汇率观察日，根据人民币兑美元的升值幅度，最高可锁定4%的人民币兑美元汇率升幅，并作为现金投资收益派发给投资者，以补偿投资者的人民币升值损失。如果人民币于相关汇率观察日贬值，则不派发任何投资收益。

其中，派发的投资收益＝每单位票据本金金额×投资收益率；投资收益率＝[（上一个汇率观察日的汇率值－相关汇率观察日的汇率值）/相关汇率观察日的汇率值]×100%；投资收益率的下限为0%，上限为4%。

二、连动配置资产策略：根据特定的连动配置规则，除保证到期100%保本外，并每天进行检视及调节平衡投资比例，以确保资产组合内的资产配置比例随时皆为最佳配置，为投资者带来理想的投资回报。投资资产最佳配置在开始时预定为资产组合的86%。

如果投资资产的表现上涨，投放于投资资产的资产比例会上升，最高的投资资产配置可达到资产组合的150%；相反，如果投资资产的表现下跌，投放于投资资产的资产比例会下降，最低的投资资产配置可为资产组合的0%，在此情况下，投资金额将会全部投放于固定收益资产，以保证投资者到期取回本金。

三、资产组别分配机制：每半年根据资产组别的涨跌表现重新分配配置比例，如股票市场表现良好，配置于该资产组别的比例会提高，以尽量捕捉最强势资产的表现，提高产的回报机会。在初始组合计价日（2007年2月13日），股票、债券及商品3个资产组别占指数的比重分别为55%、35%、10%，这是根据2006年下半年3个资产组别的表现而设立的。

在期后的每半年一次的组合计价日，该配置比例会根据过去半年3个资产组别表现而重新分配，作为下一个半年的配置比例，表现最佳组别的配置比例为55%，其次为35%，表现最逊色资产组别的配置比例为10%。

投资者可提前赎回该产品，由发行日（2007年2月26日）起每月的12号直至到期日前一个月的12号，投资者可按资产组合水平减去提前赎回费（如有）进行赎回。最低提前赎回面额为8000美元。每半年派发投资收益，产品到期或提前赎回时支付本金和最后的收益。

费用方面：该产品的认购费全免，托管费无需另外支付，已经反映在产品的资产组合水平中；其余费用（包括提前赎回费）已经反映在产品的资产组合水平及卖出价格中。

该产品美元本金获100%保证，投资收益则与投资的结构性票据收益相关。该结构性票据的发行人及保证人：美林（控股）有限公司，高级长期无担保债务，获标准普尔及穆迪信用分别评为AA-及Aa3。该产品通过投资结构性票据，从而投资于全球多元化优质资产，分享环球多元化优质资产的上升潜力。

产品的优势在于，结构性票据通过多元化组合投资，有助于分散风险，平衡收益；最强势资产组别设置，潜在投资回报高；挂钩全球优质基金，历史表现优异；人民币升值保护机制，减低后顾之忧；连动配置资产策略，平衡风险和回报；流动性强，可每月赎回，并提供质押服务。

五家出众的股票、债券及商品基金的强强联合，可让境内的投资者分享到世界经济发展带来的投资收益。表现优异的荷银全球新兴市场债券基金在过去5年录得289%的总回报。由债券之王比尔格罗斯掌舵的PIMCO总回报债券基金，隶属太平洋投资管理公司，该公司为全球最大的债券基金投资公司之一，拥有35年债券组合管理经验。而霸菱香港中国基金则是众多投资于大中华市场基金中的佼佼者，2006年全年录得93.68%的回报。摩根士丹利环球品牌基金在过去一年上升约19.52%，表现领先不少环球股票基金，投资组合较集中于与凭借强大商业专利及无形资产而成功的公司，由于这些公司大都以提供基本产品或服务为主，因此市场劣势的影响也较小。投资于基本金属和工业用矿物（例如铁矿及煤）的美林世界矿业基金绝对回报十分强劲，近5年录得37.94%的平均年收益率，受惠于中印及新兴市场的崛起，矿业供求的基本因素将持续强劲，料会继续为有关股份带来增长动力。

根据投资产品的倒流测试显示，利用2000年至2006年的历史数据，假设人民币兑美元汇率在投资期内每年升值4%，该投资产品的最高回报可达年收益率32.40%，平均年收益率也达28.30%。

可质押。

收益分析

举例：

到期赎回金额及投资收益的计算。假设投资本金为10000美元。
A:组合计价日。
B:派发投资收益前的资产组合水平。
C:人民币兑美元汇率。
D:人民币汇率升幅。
E:投资收益率，即为人民币汇率升幅，但受制于4%上限，若该数值小于0，则取0%。
F:投资收益（美元），为：投资金额×投资收益率。
G:派发投资收益后的资产组合水平，即为：派发投资收益前的资产组合水平－投资收益率。

A       B     C     D      E     F     G
初始100.00%  7.8  
1   108.00%  7.6  2.63%  2.63%  263  105.37%
2   113.80%  7.4  2.70%  2.70%  270  111.10%
3   119.99%  7.2  2.78%  2.78%  278  117.21%
4   126.59%  6.8  5.88%  4.00%  400  122.59%
5   132.40%  6.4  6.25%  4.00%  400  128.40%
6   138.67%  6.4  0.00%  0.00%  0    138.67%
7   149.76%  6.4  0.00%  0.00%  0    149.76%
8   161.74%  6.4  0.00%  0.00%  0    161.74%
9   174.68%  6.4  0.00%  0.00%  0    174.68%
10  188.65%  6.4  0.00%   /     /    188.65%

5年累计投资收益＝10000×16.11%＝1611美元。
到期赎回金额＝10000×188.65%＝18865美元。
总投资回报＝18865+1611-10000＝10476美元。
总投资回报率＝10476/10000＝104.76%。
按单利算，年收益率＝104.76%/5＝20.952%。

投资风险

1.若结构性票据表现不佳，则投资者的收益将减少。

2.汇率风险，若美元贬值，而人民币升值幅度超过4%，则投资者将面临人民币升值带来的收益损失。

产品特色

到期保本；投资于结构性票据。