11月07日牛股集中营：券商研究所荐股榜

　　凯基证券：华微电子成长力道维持 维持增持评级

　　摘要：第三季盈余略低于预期华微公布第三季营收为2.37亿元，同比增长49.3%，并高出我们预估9.2%。然而毛利率为29.9%，同比减少4.4%，并低于我们预估2%，原因在于产品价格压力、以及原料及劳动成本上扬。第三季管销费用(SG&A)为2,500万元，占整体营收的10.5%，同比减少1.2%，意味着费用控管能力随着子公司麦吉柯半导体(JMSC)量产而逐渐提升。净利润达3,400万元，相当于每股0.14元，同比增长25.2%，并略低于我们预期6.1%……

　　国泰君安：S南瑞竞争改善和新品推广是动力 增持

　　摘要：我们近期对公司进行了调研，就公司的经营发展问题与公司管理层进行了沟通交流。对于公司的综合判断，我们认为可以归结为以下几点：变电站综合自动化业务的毛利率水平应是达到谷底，07年继续下降的可能性很小，中长期看是恢复性增长趋势；电网调度类业务的相对垄断地位已经确立，市场需求强劲；公司强大的研发能力是投资价值所在，前期研发的新产品将逐渐进入收获期。包括61850变电站、新一代能量管理系统、电力市场交易系统、电网综合防御系统、高电压等级的继电保护产品和轨道交通综合监控核心软件将是未来推动业务成长的新生力量……

　　长江证券：上海医药无涉华源集团财务造假 评级推荐

　　摘要：中国华源集团有限公司财务管理混乱该集团部分下属子公司为达到融资和完成考核指标等目的，大量采用虚计收入、少计费用、不良资产巨额挂账等手段蓄意进行会计造假，导致报表虚盈实亏，会计信息严重失真。个别子公司甚至伪造文件骗取银行资金。例如，集团本部2003年未充分抵销内部交易、多计利润2.41亿元，2004年提前确认股权转让收入、多计投资收益1.13亿元；上海华源制药股份有限公司、上海华源长富药业(集团)有限公司及其下属公司2004年通过虚构交易，虚增巨额无形资产，并用不实债权置换上述虚假资产，以避免计提坏账准备而发生亏损；上海华源投资发展(集团)有限公司将2.66亿元不良资产长期挂账，并于2003年划出自有资金3000万元，通过虚构交易，虚计公司利润和资产……

　　国金证券：孚日股份未来合理价格在7.03-7.77元之间

　　摘要：公司主要从事毛巾和装饰布的生产和销售，是毛巾行业的龙头企业，是我国最大的巾被系列产品生产基地。公司产品大部分出口，05年出口比例占比达到85%，目前具有4.5万吨巾被系列产品和2,500万米装饰布系列产品的生产能力。公司募股项目已经全部投产，募集资金将全部用于归还银行贷款。我们预计公司未来业绩将持续增长：作为巾被行业的龙头企业能够享受到行业增长带来增长空间……

　　兴业证券：格力电器 谁比谁更先进 给予强烈推荐评级

　　摘要：新营销理论要求企业的营销从价格为竞争导向向以整个价值链为激励体系转变，价格不再是简单的成本+利润的构成方式，而是厂方利益+经销商利益+消费者利益+其它利益构成的价值链所决定的。格力通过和代理商进行股份合作共同组建分公司达到了关系紧密化，并通过合理的价格体系保证了分销网络获得合理的利润而使自己的流通管道畅通。渠道零售商并不是我们简单地认为的那样：通过连锁经营实现采购规模化和统一配送以及高效管理来获得利润，其赢利本质是通过迎合顾客挤压厂家来实现，是巧取豪夺的“乾坤大挪移”……

　　海通证券：华胜天成3G启动带来可持续增长力 买入

　　摘要： 3G的启动，带给公司业绩的是可持续增长的动力。给予公司PER32—38区间，合理价值区间30.40—36.10元。目前公司2007年动态PER为23.87，PEG为0.80，因此我们维持“买入”评级。华胜天成的盈利模式。通过控制费用和拉动业务收入增长来盈利。目前仍以提供网络设备为主要收入来源，其应用软件的开发和专业服务的提供都是依附于其硬件业务的。因此整个业务盈利的基石即是为各个行业IT应用提供各类网络设备的硬件业务。公司未来的战略是降低硬件的比重，提高软件和服务的比重……

　　今日投资：11月07日综合盈利预测调整的股票一览