8月25日牛股集中营：券商研究所荐股榜

　　国信证券：G承钒钛 钒钢并举 志在钒钛 给予推荐评级

　　摘要：项目建成后，公司可新增优质含钒低(微)合金钢47.6万吨/年；钒渣7.2万吨/年；新增氧化钒0.6万吨/年；钒产品品种由原来的两种(氧化钒、50钒铁)增加到四种(增加了80钒铁和氮化钒)。公司通过增发项目的实施，使公司成为在中国含钒低(微)合金钢行业、钒钛行业的重要产业基地……

　　国泰君安：G烽火 主业盈利增长空间有限 前景并不明晰

　　摘要：(1)光纤光缆占烽火收入为35%，光纤光缆需求增长促使烽火光缆销量增长20%以上，但公司的多模光纤预制棒(多模光纤应用具有局限性、占全球光纤用量比例约为7-8%)产能远没释放，目前只有20%-30%的利用率，折旧费用的刚性使烽火光纤光缆业务毛利率低于同业，2006Q1毛利率自2004年的8.8%、2005年的11.3%增长至15.9%，但距离亨通22%的毛利率仍有差距。此外，目前光纤预制棒的价格上涨、光纤价格的无法同步，也限制了没有预制棒的光纤光缆企业的盈利空间……

　　长城证券：兰州铝业 电价产量优势推动业绩增长 推荐

　　摘要：公司中铝氧化铝长单是以SHFE(上海期货交易所)三个月期铝平均价格的17%-18%为标准，根据计算目前长单价格是3420元/吨，即使按照今年期铝最高价时三个月的平均价21000元/吨来计算，长单的氧化铝价格也只有3780元/吨。除此之外，公司加铝长单价格也在3500元/吨左右，公司长单价格远远低于目前市场上中铝的现货报价和进口价格，因此公司氧化铝长单仍具有很大的比较优势……

　　海通证券：G联通 盈利前景好于现状 给予买入评级

　　摘要：中国联通的盈利模式：控制三项费用和稳定主营业务利润率。公司盈利的途径主要为两个：拉动盈利增长点和提高经营效率。从2005年来讲，联通主要通过提高经营效率来拉动盈利增长的，即控制三项费用和稳定主营业务利润率，而两个盈利增长点——提高新增用户和数据业务的效用并不明显……

　　渤海证券：G金地 研究创造价值的成功范例 推荐评级

　　摘要：金地集团的发展路径与万科较为相似，起步于深圳，逐步向全国扩张，在基本没有股东支持的背景下发展得较为成功，在城市近郊规模化开发是公司主要的发展战略，由于在进入各地市场的前期可行性研究做得比较充分，所以在拿地时点上很好的顺应了各地房地产市场的上升趋势，竣工项目均取得不错销售业绩，并且城郊大盘开发难度大，投标时竞争并不十分激烈，一般土地成本较低，在前期可研正确的前提下，往往楼盘升值速度又较快，因此正是对研究的重视与投入帮助公司获得了超额利润，是房地产公司中研究创造价值的成功范例……

　　渤海证券：G山焦 煤化工项目带来业绩拐点 推荐评级

　　摘要：由于焦炭行业的持续低迷，公司业绩一度下滑。随着公司150万吨焦炉扩建、30万吨煤焦油深加工和20万吨甲醇项目的推进，以及焦炭价格在上半年的反弹，公司业绩似有走出低谷的迹象。针对公司三个项目的进展，以及近期焦炭行业的状况，我们对公司进行了实地调研……

　　今日投资：8月25日综合投资评级调整的股票一览