赣南果业(000829):大幅增长暗藏隐忧 | ||||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年02月02日 09:04 证券时报 | ||||||||||||
□本报记者 袁立波 赣南果业(资讯 行情 论坛)(000829)自从2003年7月置入天音公司资产后,主营业务收入、净利润和总资产连续两年实现大幅增长。但核心业务手机销售毛利率下滑,利息支出大幅增加,将成为今后发展的隐忧。
2004年,该公司主营业务较2003年没有重大变化。但由于2003年曾进行过重大资产置换———深圳市天音通信发展有限公司70%股权过户给该公司。因此,自2003年7月起,天音公司利润按70%比例并入该公司报表。但由于2003年只合并了下半年的天音利润表(7月1日起至12月31日),而2004年合并了全年天音公司的利润表,所以业绩持续增长。 目前,天音公司的核心经营业务是移 动电话的销售,但受手机销售市场的激烈竞争影响,毛利率已开始下降。2004年,赣南果业手机业务的毛利率仅为8.83%,较2003年下降2.39个百分点。 另外,2004年,该公司财务费用增加较快,达到5159.22万元,比2003年增加了5.32倍。在财务费用结构中,利息支出就达到5510.77万元。其中,天音公司对摩托罗拉公司、上海迪比特公司、索尼爱立信公司、杭州东信公司和三星科健公司的购货款,采用银行承兑汇票的结算方式付款,这些票据的贴现利息4429万元由天音公司承担,并计入财务费用账项。 |