8月22日牛股集中营：券商研究所荐股榜

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　常铝股份：空调铝箔的龙头企业

　　摘要：常铝股份将于8月21日上市，上市价为6.98元。发行数量为4,250万股,其中，网下向询价对象配售850万股，占本次发行总量的20%；网上向社会公众投资者定价发行数量为3,400万股，占本次发行总量的80%。

　　东方航空：携手新加坡航空 打造新东航

　　摘要：引进战略投资者。公司正在积极引进新加坡航空公司作为战略投资者，预计将在9月初有正式结果。公司拟通过向东航集团、新加坡航空进行定向增发扩大总股本。我们预计引进战略投资者后的新东航，东航集团股权比例仍将超过50%，具有绝对的控制地位，新加坡航空公司占有的股权比例约为20-25%，符合政府对航空公司绝对控股地位的要求。

　　中兴通讯：二季度营运结果超越凯基预估

　　摘要：二季度营运结果超越凯基预估，主因是海外营收强劲中兴通讯二季度营运结果超越凯基预估，主因是海外营收劲增加上毛利率上扬；公司二季度营收同增56.3%至92.21亿元，高于凯基财测12.75%，主因是海外营收强劲，尤其是无线通讯设备与手机部门。中兴通讯二季度毛利率同比成长3.8个百分点至39.9%，高出凯基预估5.2个百分点，原因有二：一、产品组成朝向高毛利之无线通讯设备移 动；二、无线通讯设备毛利率随TD-SCDMA系统的推出和GSM设备的增建而持续提升。惟尽管如此，公司的营益率仅同比增1.4个百分点，高出凯基预估1.5个百分点，主因是分销费用随海外营收同步增加；综合以上，中兴二季度净利结算4.17亿元或每股0.44元，同比成长22.8%并高出凯基预估21.3%。

　　民生银行：中间业务带来勃勃生机

　　摘要：民生银行是一家民营性质的股份制商业银行，上市以来公司资产规模快速增长，分支机构与员工数目扩展迅速。2001年到2006年民生银行总资产复合增长率达到39.3%，超过浦发银行、招商银行等银行的同期增速。

　　格力电器：龙头公司超额获益于行业景气

　　摘要：家用空调行业仍将处于景气周期，预计明年仍然内外需两旺：

　　在全球气候趋暖的背景下，国内家用空调市场容量仍将提升，随着人均可支配收入的提升，全国空调百户拥有量仍将提高，我们预计在不考虑农村市场的消费情况下，从中长期角度来看城镇家用空调未来2-3年市场平均容量有望达到3340万台。从宏观层面的数据来看，全国消费趋好，受益于房地产消费旺盛，我们预计明年国内家用空调仍将保持8%-10%的增速。同时欧美及拉丁美洲空调出口旺盛，我们预计明年出口仍将保持在9%的增速，因此家用空调行业景气仍然处于景气周期中。

　　浦发银行：08年减税＝净利润爆发

　　摘要：浦发银行公布中报，净利润同比增长59.3%，每股盈利0.586元，但是税前利润同比大幅增长108.4%，仔细研究后，净息差的提高，费用率的大幅降低，拨备计提力度减弱，是税前利润大幅增长的三个原因，而税收是造成净利润增速明显较税前利润增长慢的主要原因，而08年的税制改革，使得浦发的业绩增长将超出市场预期，下面逐一分析。