6月19日牛股集中营：券商研究所荐股榜

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　　珠江实业明后年业绩将爆发性增长

　　摘要：　公司经营将出现实质性转机，业绩将在未来几年出现大幅增长。主要原因有两点：第一，公司储备的项目资源优质，成本低、盈利空间巨大；第二，公司开发项目将陆续进入收获期，可以持续贡献利润。

　　南京水运：将快速崛起的国际油运明星

　　摘要：　有安全边际，内在价值高。2010 年公司重估后的每股净资产将高达15元，而PE 和并购视角估值显示股票的内在价值应在21.5-26.5 之间，建议“增持”。

　　华电国际：装机规模增长业绩尚需时日

　　摘要：　我们预计，2007-2009年公司的净利润分别达到12.87亿元、15.62亿元和22.41亿元，每股收益为0.21元、0.26元和0.37元。从市盈率角度看，公司2007-2009年的动态市盈率分别为44.96倍、37.03倍和25.82倍，处于行业内较高水平。但是从单位装机容量市值(总市值/权益装机容量)的角度看，公司2007年的单位市值为3500元，处于行业内较低水平(主流火电公司为4700元)。综合考虑，我们认为公司目前的估值水平位于合理区间，首次给予其“中性”的投资评级。

　　金融街：宏观调控避风港 商务地产新龙头

　　摘要：合理估值40元，由开发及出租两项业务估值构成，维持“买入”评级。 　　开发业务储备面积为307万平方米，08年每股收益为0.6元，按30倍市盈率计算估值为18元；出租业务的估值为出租房产未来的市场价值，公司目前项目中出租物业面积约为100万平方米，其未来市场价值约292亿元，去除约60亿开发成本后，得出出租业务的估值为232亿元，约合每股22元。因此公司合理估值为40元，相对目前32.05股价尚有24.81%的上涨空间，维持“买入”评级。

　　中集集团：相关多元化促进公司持续增长

　　摘要：在两大主业保持良好发展局面的同时，公司近年来不断的进行相关多元化扩张，在罐式车辆和此次投资的垃圾运输车辆等专用车方面不断扩充经营领域，加强公司在物流设备方面的战略地位。 　　预计2007年每股收益为1.25元，2008年1.5元左右，按25倍市盈率，公司未来12个月合理股价为38元左右，投资评级为“推荐”。

　　科华生物：公司内外并举 海外销售蓄势待发

　　摘要：根据生物类上市公司的相对估值来看，平均2007PE为56X，分别以2007EPS、2008EPS为估值基础，对应估值区间为28.6-36.4元。以PEG法估值，剔除样本数据极端值，行业平均PEG为1.71，以公司预测的2007EPS44%的增长速度，对应75XPE，相对价值为38.32元。总体分析，公司目前股价未反映公司相对价值。作为一家高速成长的诊断试剂龙头企业，我们认为应当给予更高的估值溢价，给予公司长期增持投资建议。

　　天通股份：参股公司上市获批点评 推荐

　　摘要：　我们认为，持有此股权对公司最大的意义在于，公司08年将拥有随时可变现的4000万资产(假设宏达经编08年二级市场价格为10元每股)，这无疑将极大改善公司的现金流状况。我们维持对公司的“推荐”评级 　　我们暂维持公司未来两年EPS分别为0.35元和0.46元的盈利预测，并维持对公司的“推荐”评级。

　　晨鸣纸业：具备中长线投资价值

　　摘要：　近一年是晨鸣集团新项目投产最多的一年，这些新增生产线今年估计可为公司增加约1.8亿元的净利润。按发行H股后的股本计算，估计07、08、09年EPS分别为0.457元、0.54元、0.67元，公司当前、一年后和两年后的合理价值分别为13.71元、16.2元和20.1元，给予“买入”的投资评级。