5月25日牛股集中营：券商研究所荐股榜

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　　云维股份：定向增发注资做大做强煤化工

　　摘要：我们初步估计公司未来三年将分别实现0.483元、1.165元和1.646元的每股收益(基于定向增发完成后的总股本计算)，未来三年的净利润复合增长率高达104%。基于公司未来业绩的高增长，我们认为，给予公司25倍2008年动态市盈率相对合理，则公司的合理股价为28-30元。在此给予其“短期-谨慎推荐、长期-A”的投资评级。

　　长城电脑：增持冠捷是合理预期 首次“买入”评级

　　摘要：　综上所述，我们以略低于行业平均的35至40倍2008年EPS(考虑增持冠捷股权)预测公司股价合理区间为21.00元到32.8元，6个月目标价定为22.50元，与目前价格相比尚有53%的上涨空间。鉴于我们对公司增持冠捷股权有较大信心，公司股价相对可比公司有一定的安全边际，而且增持冠捷股权的预期逐步实现将成为股价的催化剂，我们首次给予“买入”的投资评级。

　　通化东宝：基因专利新药亮剑 超强大市 合理估值48.87元

　　摘要：　公司在基因重组类药物的生产、销售上非常成熟，并且聘请了跨国公司的大区销售总裁作为上市公司的总经理，未来销售放量、业绩放量应在情理之中。但由于公司存在一定程度的坏账，且打开销售局面需要1-2年的时间，我们认为其估值实现是一个长期的过程，提升其评级为：未来6个月内，超强大市，24个月合理估值48.87元。

　　古越龙山：行业空间打开 品牌推动成长 维持“推荐A”评级

　　摘要：综合公司业务发展趋势及当前市场实际情况，我们认为公司合理估值区间应在35-40元，所对应的按08年预测业绩估算的PE水平约40-45倍，与白酒龙头企业估值水平基本接近。基于对公司潜力和发展趋势的综合判断，我们认为长期来看公司股价潜力仍然较大，投资评级维持“推荐A”不变。

　　传化股份：业绩稳定增长 估值具有吸引力 维持“买入”评级

　　摘要：维持买入评级：由于子公司优惠税率降低等因素，我们调高了公司2007年实际税率，对2007年业绩进行了调整：预期2007～2009年公司净利润分别为105.3、132.7和157.9百万元，同比增长分别为32.6%、25.9%和23.3%，EPS分别为0.878、1.105和1.363元。 　　目前公司2007～2009年动态市盈率分别为26.3、20.88和16.93倍，在行业及板块中相对估值水平较低，而未来依然可以保持稳定增长，我们继续维持“买入”投资评级。

　　鹏博士：与战略投资者分享未来三年成长 维持强烈推荐-A评级

　　摘要：维持对于公司的强烈推荐-A的投资评级，目标价格36.4元。公司通过收购北京电信通电信工程有限公司100%股权后，切入电信增值服务业务，转型为以网络基础和电信增值服务为主业的高科技公司，成为国内

证券市场上首家光纤网络宽带ISP运营商。根据我们的判断，公司在收购电信通之后，未来三年业绩的平均增长率将不会低于60%。公司06年业绩受到收购实施较晚的影响，表象业绩将不会非常理想，从目前的市场状况来看，行业内公司已经基本采用08年业绩估值，根据我们的最新统计，目前重点公司估值在08年业绩40倍以上，而公司不仅概念独特，同时成长性更优于其他行业内公司，我们按08年预期业绩的40倍市盈率作为参照依据，目标价36.4元。

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