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  【编着按】元月2日下午,临近17∶30,阳光私募赤子之心官方网站接连贴出5份公告,旗下5只信托基金将全部清盘,时间均在元月15日。一位接近赵丹阳的人士称,“两三个月之前他已全无踪影。坊间似乎在传:私募教父在去年踏空牛市行情,去云南闭关修炼去了。”……[全文][评论]
 
      
     
  不再容易的投资之年 巴菲特也清盘过
赵丹阳《致投资者的一封信》原文
  时间拉回2002年,那时香港仍未走出97金融风暴的阴影,房地产和股市非常低迷。当时恒生指数在10000点左右,H股指数在2000点左右,我们在香港成立赤子之心中国成长基金。2003年初,基于中国的基本面,我们认为H股未来若干年有望挑战10000点(见相关媒体报道),所有人都认为是笑谈。
  回顾赤子之心过去五年的业绩,我们没有一个投资者亏损。赤子之心香港是一个对冲基金,我们的投资参照不是指数。我们的目标很简单,长期实现HIGH AND HIGH。打个不贴切的比喻,就是希望每一年年底要比上一年有正的回报。长期看,对投资而言,这是极具挑战性的任务。在回避风险的前提下,取得一定的正向回报,至于回报的多少,我们只能怀着感恩的心态,由上帝决定。在2003年成立香港基金时,我们的小册子第一部分这样写着:
   投资的哲学――生存的艺术[全文]
赤子之心基金

  赤子之心资产管理有限公司是一家以自主的深度研究为基础, 专业从事大中华地区投资及咨询的投资管理公司。
  赤子之心的投资历程始于香港。
  2003年1月16日,赤子之心与国泰君安(香港)合作,推出投资于海外上市中国概念股的“赤子之心中国成长投资基金”,2003年加权收益率为46.51%,2004年加权收益率为23.86%,2005年加权收益率为31.64%,2006年截至11月16日加权收益率为119.45%,从成立起至2006年11月16日累计加权收益率达到424.28%,累计分红率达160%。
  赤子之心团队始终坚持深入企业调研、挖掘企业内在价值的投资理念和投资方法,多年以来,无论是在低迷的熊市中,还是在牛市中,都取得了骄人的业绩,引起了海内外多家主流媒体的关注,投资理念与操作模式已经在市场中广为传播,同时也赢得了众多投资者的认同。[官方网站]

赵丹阳:带着私募蜕变

  在国内外两个市场之间转换。赵丹阳多次说:“中国未来十年每年增长7%-8%是可以实现的。中国的经济增长是美国的3倍,那么中国股市的合理市盈率一定高于美国的市盈率。而作为中国经济晴雨表的股市一定会反映这种状况。”
  “不管赵丹阳对市场的看法正确与否,但他选公司的确有一套自己的办法。”一位熟悉赵丹阳的人士曾告诉记者,“例如在银广夏热炒时,他就没有去银广夏公司,而是先到天津税务局查看银广夏每个月用电额度,当发现这么大一个公司每月用电额度仅上百度时,他马上打道回府。”[全文]

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 赵丹阳:“私募教父”清盘离场
  有中国私募教父之称的赵丹阳最终选择了清盘离场。这位中国阳光私募里程碑式人物坦言,就自己的投资能力,目前在A股已找不到既安全又有投资价值的股票。“经过和两个信托公司的交流,我们会尽快对旗下5个产品进行清盘,清盘标准以1月15日净值为准。所有的客户会在预留的账号里收到自己的钱,这次清盘是主动清盘,并不会产生任何费用。”赵丹阳所在公司赤子之心的工作人员告诉记者。[全文][评论]
  按照成立时间的先后,赤子之心旗下的5只A股信托分别为:深国投·赤子之心(中国)集合资金信托、深国投·赤子之心投资哲学集合资金信托、平安·Pure Heart中国成长一期集合资金信托、平安·Pure Heart中国成长二期集合资金信托、深国投·赤子之心(中国)2期集合资金信托。成立时间最早的在2004年初,最晚在2007年初。至本月中旬停盘之日,后两只基金仍然未满一年的封闭期。
  这些信托基金行将“就地解散”,不仅仅是解散了一批客户,还解散了一笔大资金。其中,前三只信托的最低认购金额在50万元,后两只为100万元。仅深国投·赤子之心(中国)集合资金信托一只,初始资金就至少在1亿。假设每只信托基金的份额都为200份,那么初始资金的总额就将在7亿元。再根据累计净值增长,赤子之心在本金的基础上大约掘出了8.54亿资金,这还不包括其间的频繁分红。[全文][评论]
  “我们永远是宁可错失不要冒进,在每次投资上活下来是永远第一位的。”赵丹阳如是解释自己的生存理念。
  他也是这样做的。2008年新年伊始,赤子之心资产管理公司总经理赵丹阳将旗下与深国投、平安信托联合发行的5只私募信托产品清盘。其实,赵丹阳早在3000多点的时候,就一路看空,选择了以打新股作为主要投资方式,随着股市一路攀上5000点、6000点,选择离开看不懂的市场也在意料之中。[全文][评论]
 冷眼赵丹阳
  2003年7月,打着价值投资大旗的QFII进入内地。一直在香港地区运作H股基金的赵丹阳,也看到了内地A股市场的机会。2004年赵丹阳与深国投合作发起赤子之心(中国)集合资金信托产品,这是内地第一只通过信托方式阳光化的私募基金。赵丹阳不仅开风气之先,更是抓住了一年多以后A股市场股权分置改革的历史性机遇。
  “人的天性决定了人是属于社会性动物,他们的喜悦和恐惧往往惊人地一致,并相互感染和不断强化,市场永远在人们喜悦和恐惧的交替循环中达到波峰和冰谷,完成牛熊的转换。”赵丹阳试图超越人的本性,时间将会给他一个评判。[全文][评论]
  赵丹阳,厦门大学系统工程学士学位,有着复杂的从业背景:大学毕业后因好奇心驱使,去了遥远的南非。1995年回国,接下来几年一门心思扑在与朋友合伙经营的电子厂上。1998年,转出实业,开始在香港为朋友打理资产。2002年,开始担任赤子之心(英文名pure heart)中国成长投资基金(香港)基金经理,推崇“用实业投资家的眼光审视证券投资”。之后在深圳创立赤子之心资产管理公司。而现在,他却选择了离开。[全文][评论]
  一市场人士告诉记者,赵丹阳的清盘没有阴谋,很简单。过去5年,没有一个赤子之心的投资者亏损。熟悉赵丹阳的人称,他为人稳重,对风险的考虑极多。“宁可错失,不要冒进”是时常挂在他嘴边的一句话。
  熟悉赵丹阳的张力(化名)告诉理财周报记者,“赵丹阳是一个言行一致的人,看空就做空。不像有一些私募,看空做多。”去年下半年的时候,赤子之心的仓位已经较轻,主要在打一些新股。赵丹阳已经在琢磨“撤退”的事情。[全文][评论]

 热议赵丹阳
  时间指针拨回到2002年。那时香港仍未走出亚洲金融风暴的阴影,股市非常低迷,恒生指数在1万点左右,国企指数在2000点左右。2003年1月,赵丹阳于香港成立了赤子之心中国成长基金,投资于在香港上市的中国概念股。他提出,国企指数未来若干年有望挑战1万点。这一观点在当时被许多人视为笑谈。而国企指数后来的走势,证实了这一预言。从成立起至2006年11月16日,赤子之心中国成长投资基金也以424.28%的累计收益率,取得了骄人业绩。[全文][评论]
  在找不到符合标准的投资标的时就选择撤退,是赵丹阳对自己价值投资理念的坚持。市场上大多数投资者是做不出这么大气的事的,否则也不会有“2007年牛市过半投资者亏损”的结果了,散户与专家之间的差距就在这里。选择适合自己的投资理念并坚持贯彻于投资行为中是在市场中长期生存的重要法则之一。[全文][评论]
  赵丹阳的行为无疑令人敬佩。环顾当今中国股市,能像赵丹阳这样主动清盘、知难而退的又有几人?不论公募还是私募,投资者看到更多的是基金经理们打肿脸皮充胖子,把自己打扮成“股神”的角色。在意识到自己的投资理念与当前的股市并不相符、未来一段时间较难取得好的投资收益的情况下,赵丹阳的选择,本身就是替投资者负责的一种表现。尽管这种做法对于赵丹阳来说意味着巨大的利益牺牲。赵丹阳管理的这五只信托基金规模约为15亿元人民币,按照赤子之心的收入分配设置,赤子之心的收入来自管理费和绩效费用,被清算的五只信托基金2007年可提取的管理费和绩效激励总额约为一亿元。[全文][评论]
 私募的钱途
  2006年11月22日,深圳知名私募——同威资产管理公司总经理李驰在博客上做了一个“金融炼丹术”的预测:“股票指数未来两年拾阶而上,2007年不排除有较深调整,但最终股指将在2008年奥运前后达到高点。”[详细]
  站在估值高岗上的2008年A股市场,私募基金左右为难。有私募基金选择离场而去,也有私募基金选择此时进入。在经过2006、2007两年的大牛市后,目前A股市场已经是全球最贵的市场,平均市盈率75.26倍 [详细]
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