A股新春开门“别样红” 反弹窗口或正开启

　　A股市场在农历新年后的第一个交易日出现如此强劲的上涨，令人意外。更令人意外的是，在蓝筹与题材共舞的两市普涨行情中，以有色为首的周期股大放异彩。借道互联互通北向渠道的海外资金也出现了大额净买入。在各种因素推动下，A股市场演绎了一场别样的“开门红”。

　　A股“风景”独好

　　经过春节假期休整后的A股市场迎来开门红。22日，上证综指和深证成指双双涨逾2%，创业板指涨近1.9%。蓝筹与题材共舞，是当天行情的主要特色。此外，A股指数和外围市场的“脱钩”，也是一个重要看点。

　　纵观A股市场的节前行情，盘中走势一直深受外盘影响，无论是始于1月末的大幅下跌，还是此后的企稳反弹，无不受到隔夜美股波动的影响，以及当天亚洲地区股市走势的“扰动”。

　　但农历新年后的形势大为改观。

　　22日，沪深股指大幅高开，早盘略有震荡即展开一轮接一轮的上涨。同时，港股市场却出现明显下跌，恒生指数全天在前日收盘的下方调整，收盘下跌1.48%。隔夜美股在大幅冲高后尾盘出现跳水，收盘亦下跌0.6%以上。

　　外盘明显下跌，而A股“风景独好”，表明A股市场开始更多受到内生因素影响，这不能不说是A股新年的一大特点。

　　周期板块崛起

　　市场热点方面，农历新年的A股也有别样的“色彩”。

　　按以往惯例，节后首日，春节期间的信息往往对市场热点走向起到重要作用。旅游、电影、农林牧渔和餐饮是常见的热点板块，主流的白马股和周期股通常表现并不突出。

　　但今年不同，在各板块呈现普涨的大前提下，A股市场一众周期股表现颇为亮眼。受涨价因素影响，有色金属全日表现强势，板块内华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、格林美等牢牢封住涨停；航空股领涨两市，中国国航封板，南方航空一度涨停；水泥建材、煤炭等周期股也十分活跃。

　　在分析人士看来，周期股走强的背后，是中国经济的韧性及全球经济基本面向好的趋势不改。国泰君安认为，我国的下游地产数据、中游起重机等机械行业数据和上游发电耗煤等数据显示，我国经济动能在一季度或出现加速。而全球经济也再次回到黄金时间，增速加快、通胀温和回升，有利于大宗商品和权益市场的投资。

　　除周期外，A股市场的其他板块也有所表现。以酿酒、家电为首的大消费板块保持强势。受春节档电影票房火爆和春节出境游再创新高等利好刺激，旅游、影视传媒等板块表现相对活跃。软件服务、银行、环保、房地产等行业板块和草甘膦、区块链、上海自贸、苹果概念等题材也表现不俗。

　　海外资金再次“牵起”白马

　　资金面的数字也值得一提。节前最后一个交易日已恢复小幅净流入的互联互通北向资金，22日净流入力度显著放大。盘后数据显示，当天借道沪股通和深股通的北向资金合计净买入23.71亿元，较节前最后一个交易日增加逾一倍。从具体流向来看，资金依然偏好大消费和周期龙头等白马股。

　　据上证报记者统计，22日五粮液获深股通资金净买入2.27亿元，位居深股通十大成交活跃股的净买入额排名第一位。平安银行、洋河股份、海康威视、宝钢股份和中国平安的单日净买入额均超过1亿元。此外，贵州茅台的净买入额接近1亿元，泸州老窖、分众传媒均获净买入超过7000万元。

　　分析人士认为，增量资金入市的步伐不改。今年6月，明晟（MSCI）将正式把中国A股纳入MSCI新兴市场指数，来自保险、社保和银行委外的机构资金也在不断入市，这些长线资金更偏好大市值白马股。

　　反弹窗口或正开启

　　A股春节后首个交易日高开高走，背后原因是什么？

　　申万宏源分析师指出，行情是内外部因素综合作用的结果。从内部看，节前A股出现大幅震荡，有较强的技术性反弹要求。从外部看，春节期间海外市场普遍上扬，虽然有些震荡反复，但总体仍以上涨为主，这种内外联动激发了节后A股的反弹行情。

　　展望后市，包括兴业证券策略团队在内的多家卖方机构均认为，节后A股的反弹窗口正在开启。

　　中金公司分析师认为，投资者普遍担忧的外围市场在春节长假期间表现平稳、自2016年上半年开始的复苏周期仍在延续、春节期间消费市场整体表现积极、A股在前期调整之后估值更具吸引力，基于以上原因，预计A股市场将在节后逐步企稳，中线行情积极。

　　安信证券策略团队表示，市场整体短期将平稳向好，主要是基于风险偏好修复和节后资金面边际改善。申万宏源分析师则表示，从热点看，传统绩优蓝筹、成长性较为明确的科技新兴产业以及股息率较高、回报稳定的板块个股仍是机构资金关注和参与的重点领域。

责任编辑：张恒