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伊航
上证综指5日均线以及半年线之间展开震荡，调整幅度较为温和。
由于前一阶段股指在1300点区域震荡时间较长，在此处进行整理十分正常。而盘中下跌过程中空方表现得较为节制，在目前良好的市态下，主力并不敢过分做空，在1300点下方
市场的承接力度明显增强，成交量也依然充沛。
市场的转暖，吸引场外资金大举介入，盘中不时有涨停板个股出现，这主要是体现在低价股以及题材股身上。它们由于股价“超跌”而受到资金追捧无可厚非，但市场要想持续维持做多氛围，还需要市场形成鲜明的领涨板块，并且这个领涨板块必须具备持续的攻击能力。
也就是说，主力可以压住大盘炒个股，指数空间并不是很大，但主力手中筹码的获利空间很大，这也许是“慢牛”的走法，即“稳中有涨、涨幅有限”的运行格局，当然这是市场理想的走势，但以目前主力的控盘程度来看也并不是不能实现。领涨板块强势崛起的市场意义在于，领涨板块连续强势攻击，给市场提供广泛的财富效应，有效激活市场人气，吸引场外资金的积极追逐。
纵观中国股市的历史进程可见，每一次强势行情的启动都是先有领涨板块的崛起，随后才有行情的顺势展开，领涨板块的崛起是行情突破的先决条件。而纵观近期的市场表现，笔者一直指出，绩优成长股会走出独立走势，苏宁电器、贵州茅台已成为良好的榜样，注重公司基本面的变化将是机构投资时代的重要课题，丰厚利润将从该板块中产生。
无疑，上半年“炒业绩”仍是目前行情的主线，很多绩优股屡创新高的走势已经有目共睹，有望成为行情的突破口。四类可重点关注的业绩增长公司：一是行业景气仍处于上升阶段的预增公司，如机械行业中港口机械类个股，生产航运设备的船运柴油机公司，生产发电设备的电力设备类个股，生产农用物资的化肥、农药类上市公司以及需求仍保持旺盛的部分科技类个股；二是受国内宏观经济调控影响相对较小的交通运输和能源行业预增公司，如港口类、机场和煤炭类个股；三是行业景气高峰虽过，但前期股价调整幅度较大的预增公司，如金属行业的钢铁、有色类个股；四是具有独特资源以及自主品牌的公司。
总体而言，沪综指在半年线面前蓄势，深成指也在年线下方保持“围而不攻”的姿态，一方面可以清洗浮筹；另一方面也可以给踏空资金提供一个资金回补的机会。在1300点上方进行充分的换手有利于行情向纵深发展，投资者可以积极调配品种，业绩预增公司仍是中线首选。
《国际金融报》 (2005年02月25日 第三版)
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