三种大众理财产品孰优孰劣 业内人士精辟分析

　　近期,居民理财意愿比较强烈,金融机构推出的理财品种较多。如2002年7月开始登场的信托理财,2003年底诞生的货币市场基金,以及2004年9月才面世的人民币理财,都受到了投资者的欢迎。这三者之间孰优孰劣?本期聚焦我们邀请业内人士对此进行分析。

　　小张老师:近期,货币市场基金、人民币理财与信托理财都受到了投资者的欢迎,这三者之间有相似之处吗?

　　邓举功:货币市场基金、人民币理财与信托理财都不再需要投资者操心具体理财事务,委托金融机构代为管理财产,存在一种委托、受托关系。委托的好处在于寻找到专家,省心省力,坐享资产增值的便利。

　　这三者都是信托理财性质,不是投资者将钱贷款给金融机构使用,也不是对金融机构的股权投资,更不是类似于储蓄存款一样的东西。

　　小张老师:在投资方向上,它们各自有何特点?

　　邓举功:货币市场基金主要投向于短期债、央行票据、债券回购、银行承兑汇票等。人民币理财主要投向国债、金融债、央行票据、银行储蓄存款。信托公司的信托理财资金投向五花八门,有的专门投资于货币市场,有的投资证券市场,有的投向房地产等实业领域,需要投资者自己挑选中意的行业。

　　小张老师:它们的收益水平如何?

　　邓举功:货币市场基金目前折算出来的年收益率达到3%,与期限无关。人民币理财与信托理财的收益率都与期限密切相关。以一年期为例,人民币理财一般在2.5%～3.0%之间,这只是银行单方面提供的年预计收益率,尚未得到市场验证。信托公司推出的信托理财实际收益率在3.5%～4.0%之间。

　　小张老师:作为面世不久的理财新产品,这三者受哪些约束?

　　邓举功:目前信托理财、货币市场基金都已经有了《信托法》、《证券投资基金法》这两部法律作为保障,并且各自的金融监管部门分别制订了相关业务的监管规章,如《信托投资公司资金信托管理暂行办法》、《货币市场基金管理暂行规定》。虽然银行声称开展人民币理财业务获得了银监会的批准,但此类产品至今尚没有任何法律与规章予以规范。

　　小张老师:它们的规范性如何?

　　邓举功:货币市场基金与信托理财的财产独立性好,这意味着即使金融机构破产,或金融机构的其它理财业务发生风险,甚至亏损,也不会波及投资者财产。另外,当事人之间的法律关系清晰、责任明确,发生法律纠纷时,投资者的权益容易得到保护。投资者认购人民币理财产品后,交给银行的资产与银行的自有资产、负债如何区分?如何开设账户、核算,开展投资组合运作?至今没有明确统一的规则,目前由各家银行自行决定。就规范性而言,货币市场基金最好、信托理财其次、人民币理财最后。

　　小张老师:一些金融机构都对理财产品作了收益预测,是否可靠?

　　邓举功:对于货币市场基金的盈利预测,只是基金管理公司根据基金以往业绩所做的评估,不能代表将来必然实现。人民币理财刚面世不久,目前没有关于人民币理财到期结束后实际收益的报道。由于它们二者的部分资金投向债券、拆借市场等,而债券市值、拆借利率等时刻在变化,且今后可能遭受加息影响,所以算不上是真正意义上的盈利预测。信托理财资金如果投向实业项目,项目收益率可以事先测算,盈利预测具有一定科学性。

　　小张老师:不少产品在销售期间作出了保本收益的承诺,可信度如何?

　　邓举功:任何理财业务都不应该保证收益,否则就是违规,如同券商的委托理财业务所做的保底收益承诺一样无效。至于保本,目前只有保本基金例外,其它理财品种都不能保本。前期银行在销售人民币理财产品时,许诺保本保收益(利益),后被银监会勒令停止。既然是理财,投资者应当承担可能的损失(能够证明金融机构违规操作的除外)------风险与收益永远是对应的。投资者在购买理财产品时,切记柜台营销人员的保证是没有法律效应的。

　　小张老师:三种产品的投资风险如何?

　　邓举功:虽然投资者在购买信托理财产品时需要签订《风险声明书》,而购买其它两种不必签订此类协议。但需要指出,任何理财产品都有风险,只是风险大小的差异而已。一般而言,货币市场基金的风险最小,人民币理财其次。信托理财的风险无法一言概之,需要具体项目具体分析。

　　小张老师:它们可以随时购买变现吗?

　　邓举功:货币市场基金可以随时申购、赎回,十分灵活。人民币理财一般分期发售,基本每家银行每月推出一次,投资者购买的方便程度尚可,但多数不能中途退出,个别银行允许提前终止。银行也不允许投资者转让给下家。信托理财品种的发行不连续,在上海只有6家信托公司从业理财业务,投资者想购买时常买不到。信托合同可以中途转让,一般不能退出。

　　小张老师:认购资金起点有何规定?

　　邓举功:按照规定,货币市场基金的申购起点在1000元以上。人民币理财起点一般在5000元至1万元不等,而信托理财起点在5万元至20万元之间。人民币理财、信托理财的具体资金起点,需要向银行、信托公司咨询。

　　小张老师:购买了理财产品后,是否只需等到期获取收益即可?

　　邓举功:虽然委托金融机构运作、管理,投资者还是要关心财产运作情况。最好的渠道是留心金融机构的信息披露内容。货币市场基金在这一点上做得最好,信托理财其次,人民币理财没有约定向投资者披露信息,相对封闭。理财信息披露的程度越公开,资料内容越详细,对投资者才越安全。

　　小张老师:收益是否需要缴纳所得税?

　　邓举功:基金收益免交个人所得税,这有税法规章明文规定。对于人民币理财、信托理财,国家税务总局尚未制订相关政策,因此情况不一,有的代扣代交,有的不承担代扣代交义务,由投资者自己决定是否申报纳税。

　　小张老师:购买理财产品时,应该注意什么?

　　邓举功:投资者在购买人民币理财产品时,盲从现象表现得最突出。应注意:第一,一定不能把理财产品当成储蓄存款,不能只基于对金融机构的信任,而在对理财产品一知半解的情况下轻易下单,要多关注理财产品本身的特点。第二,货币市场基金之间差异性较小,只是理财收益水平高低的问题。人民币理财之间存在一定差异。信托理财产品之间差异较大。第三,投资者不能仅关注预计收益率的高低,还要关心财产的独立性,并且最好事先查询与理财产品有关的各项法规。

　　小张老师:如果要综合评价这三种理财品种,你如何评价?

　　邓举功:货币市场基金收益低,但是安全,属于储蓄替代型理财产品,容易变现。人民币理财面世不久,究竟如何有待观察,目前无法作出结论,需要出台法规予以规范。大多数信托理财属于中等风险中等收益类型。投资者不妨根据不同理财产品在收益率、流动性、风险方面的特点,做一定的组合理财。