视频|赛亚资本罗伟冬：坚持长期投资寻找存在伟大基因的30倍牛股_新浪财经

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　　10月28日，第二届新浪金麒麟最佳分析师颁奖盛典圆满落幕。赛亚资本董事长罗伟冬出席盛典并接受了新浪财经专访。

　　他表示，私募总规模中证券类占比非常小，可能是因为中国证券市场很大的盈利模式是一二级市场的差价，如果你买的是原始股，上市之后有很大的溢价，如果IPO能够成功，就是鱼跃龙门，原始股东能获得很大的收益，有点类似于无风险套利的情况，而且收益率特别高，大量资金涌入一级市场进行股权投资；二级市场的风险，回顾过去这么多年，二级市场经常出现大的波动，造成很多股民的损失，所以资金相对会谨慎一点，这造成了私募的规模大部分是股权私募，少部分是证券私募。

　　罗伟冬介绍，赛亚资本的投资思路是很保守的，赛亚资本是长期投资，过去四年是零换手率，不做太多波段交易，也不追求热点。赛亚资本的投资方向是无差别行业的，并不是说什么行业就一定怎么好，还是看企业，有的企业很伟大，有一个伟大的基因，而赛亚资本就是要寻找一些伟大的企业，寻找伟大的基因，而不是从行业去找。赛亚资本倾向找到伟大的企业、伟大的基因，找到伟大的企业优胜的概率比较高。赛亚资本还在努力寻找新的10倍股、30倍股，争取未来再做到30倍，帮助投资人更好的分享中国经济成长的成果。

　　外资私募未来在中国可能会获得不错收益对内资私募可能会有“降维打击”

　　对于外资私募进入中国市场，罗伟冬表示，外资私募进来中国已经有一段时间，目前影响不明显，但是长期来看，影响比较长远，因为外资带来国外成熟的投资理念跟投资逻辑，在机构投资者中会有“降维打击”。回首过去的公募基金、QFII机构、机构投资者，QFII利润率是很高的。现在外资私募可能比QFII还厉害，可能比较长一段时间才能看出他们的收益。预期他们的收益可能会比我们想象的高一点。

　　罗伟冬进一步分析称，有人说中国的股市跟欧洲、美洲不一样，可能他们会水土不服，但是罗伟冬认为价值投资这件事全世界是通用的，随着时间线的拉长，还是会看到价值投资的效果和威力，所以，外资私募未来在中国可能会获得比较不错的收益，带来一个成熟的、科学的投资理念，对内资私募会有一定影响。

　　采用高成长投资法：长期投资重点寻找伟大企业、伟大基因

　　谈及更看好成长风格还是价值风格，罗伟冬认为这并不矛盾，他坦言，企业有一个生命周期，从导入期、爆发期、成长期、成熟期到衰退期，这是一个生命完整的历程，跟人一样。一般投资者通常所讨论的价值投资，主要到成熟期之前买进去，到成熟期继续增长，获得稳定的大体量资金的收益。

　　因为价值股可以容纳的资金量比较大，增长前景比较确定，收益率的绝对值是很大的。而成长投资，就是在企业爆发期的前期或者中期成长投资就进去了，会获得一部分商机或者全部成长期的股票上涨。它的特点是资金容纳的量可能不是那么大，但是收益率是很高的。　

　　罗伟冬表示，赛亚资本就是这种高成长的投资法。很多人说赛亚资本也许不是价值投资，但实际上，赛亚资本其实也是价值投资。只是赛亚资本比一般意义上的价值投资者，提前进入了同样类似的标的物，来获得高收益率，区别就在这里。

　　罗伟冬称，赛亚资本投资思路是长期投资、相对保守的，过去四年赛亚资本是零换手率，不做太多波段交易，也不追求热点。市场总是一个轮动的过程，每两年都有不同的领涨的板块，今年科技、医药，当然跟今年大环境有关系，因为要应对疫情，所以提升了医药的效率；科技类受到外围的封锁，所以要提升国内自己科技的振兴。基于这两个需求，所以这两个板块有了很好的表现。但是长期还要看能不能兑现它们的确定性，如果确定能够供很好的医药来解决治病的问题，提供很好的半导体解决方案来替代进口，是有不错的机会的。

　　他指出，赛亚资本投资方向是无差别行业的，并不是说什么行业就一定怎么好，还是看企业。就是要寻找一些伟大的企业，寻找伟大的基因，而不是从行业去找。找到伟大的企业优胜的概率比较高。

　　“以美国苹果为例，这个企业很伟大，一九七几年开始成长，80年代做了第一批电脑，当时很好，也涨了差不多100倍，2000年之后推出iPod，iPhone的时候又涨了几百倍，不管是什么行业，手机行业到笔记本行业，将来可能有苹果汽车等等。还有另外一个公司，特斯拉是做汽车的，传统行业当中汽车已经不能有什么牛股了，但是特斯拉涨的非常快，又是一个牛股。马斯克有很多技术储备，如果将来把这个技术储备做进去，上升空间可能还是不小的。”罗伟冬表示。

　　经历过牛熊市还在努力寻找新的10倍股、30倍股

　　谈及赛亚资本的特色，罗伟冬指出，赛亚资本是一个很特别的私募公司，可能全国没有第二家跟赛亚资本风格很像的私募公司。主要体现以下四方面：

　　首先，赛亚资本是高成长价值投资，这个风格的弊端就是波动特别大。一般投资人做价值投资，对回撤的承受力要求很高，不能承受太大的回撤，但是赛亚资本部分产品出现的回撤比较大，所以很特别，这是不足的地方。但是，赛亚资本优势是收益率很高，旗下第一个基金2015年1月份成立以来，到2020年7月份的时候，从1块上涨到最高的超过30块，整整30倍。第一批投资人他们赚了20几倍以上的钱，所以收益是很大的。而且过去四年赛亚资本是零换手率，收益也是很确定的，投资人有比较好的收益，这是我们的优势。

　　第二，很多比较高收益率的私募基金，成立时间是比较短的，很多没有经历过2015年的股灾。而赛亚资本旗下产品2015年1月份成立，2015年股灾是6月份发生的，产品经历了股灾1.0、2.0、熔断和2018年的熊市，到现在五年半过去了，最高的时候涨了30倍，收益率是很高的。经历过股灾之后还能涨上来的，比较可贵，不像有一些牛市的时候很厉害，熊市就垮了，所以投资要看长期。

　　第三，本人1995年入市，有26年的投资经验，一直在股市上投资，所以对市场很了解，就是一个老兵，对于残酷的市场中的生存能力是很强的。所有基金没有被清盘过，无论经过什么打击、股灾和回撤，还是创新高的，涨上来了。

　　第四，赛亚资本真正的优势，长期收益高，不是中了大奖，不是蒙的收益率，之前就做过这么多次的大的涨幅，还在努力寻找新的10倍股、30倍股，争取未来再做到30倍，帮助投资人更好的分享中国经济成长的成果，这是比较特别的优势。

　　另外，结合自身经历，罗伟冬给大学生一个建议，“如果你们正在上大学，建议你们炒一炒股，不用多，几千块钱炒一下股票，因为股市是超级好的老师，会教你任何东西，你进去学习的话，做好本职学业之后对市场认识、社会认识很有帮助。”

　　私募基金未来会有很好的发展把资金投到更好的行业去促进社会更好发展

　　罗伟冬表示，资本市场是一个很重要、很强大、很美好的存在，可能很多人对于资本市场、炒股都有比较大的误解，觉得炒股是赌博，这种想法是不对的。证券市场是整个市场的缩影，通过证券价格进行资本的配置，证券市场通过产品价格来进行资本的配置，使资本投到最应该投的行业、企业里面去，提升行业和企业的生产力，给广大消费者提供更需要、更优质的商品，使得大家生活质量、工作效率都得到提升，这样的企业的股价会受到市场的奖励，会出现比较大的涨幅。

　　投资机构，包括公募、私募和私人投资者，帮助证券市场推动资源优化配置的实现，机构买什么股票就是投到什么行业、什么企业去，比如我们需要口罩，就会把资金注入到口罩供应商那里，所以口罩供应出现大幅度上涨，最后有结束口罩供应链，使大家都买到便宜优质的口罩，实现隔离和防疫，使疫情得到很好的作用。这就是证券市场的作用，证券公司比较大的是上市公司的配置，上市公司也是大量资本投入到口罩机器生产商那里，使我们有了充足的口罩和防护用品，大家可以轻易买到，做好病毒的防疫。

　　谈及未来对私募行业的期许，罗伟冬表示，私募在资本市场的重要性是很高的，要继续发挥良性作用。他还指出，过于短期的投资行为，对于增长率是没有太大帮助的，希望私募行业的投资风格更倾向于长期投资，更有效地提升市场的资源配置效率，而不是破坏掉市场的生态。

　　展望未来，大资管行业，包括私募基金在未来很长一段时间都会得到很好的发展，像美国很少有公募基金，有很多私募基金，私募基金做得非常好，大的私募已经管了上千亿、上万亿美金，他们把资金投到更好的行业去促进社会更好的发展，起到很好的作用。希望中国的资本市场未来可以向这个方向靠拢，让我们的国民经济和人民群众的生活质量得到很大的提升。

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