刘宝强

　　“最近一段时间，可能是机构最好赚钱的时机。”上海一家私募机构负责人在接受《第一财经日报》记者采访时表示。

　　而就在此前，2月份春节过后，A股整个大盘持续“牛皮”盘整，长时间的磨底，对于机构而言尤为痛苦，有不少受访机构投资者向记者表达了这样的观点：2014年没赚钱。

　　近来，随着IPO的再一次启动，创业板市场抢先展开反弹行情，主板也开始“蠢蠢欲动”。2014年下半年开启，市场能否迎来转机，出现一波“吃饭行情”？

　　从宏观政策层面看，经济基本面利空基本释放完毕，政策利好预期升温。而市场预期的6月可能面临的流动紧张局面没有出现，加之悬在市场上高的IPO“堰塞湖”正在疏通，市场普遍预期，大盘底部基本确立。不过，有私募人士表示，目前虽然机会不错，但作为私募机构，他们主要还是追逐热点板块。对于上证指数，他认为空间不会很大，“到2100点差不多，不过如果继续释放一些利好政策，或许会走得更高一些”。

　　在IPO启动之前，“打新”股被机构认为是一种获取无风险收益的方面，不少公募基金降低仓位准备资金“打新”。这也导致前一段时间基金仓位整体下降。

　　上述私募人士表示，目前机构发现“打新”难度很大之后，近来开始加仓。不过，该人士认为，目前公募基金的操作对市场的影响非常有限，“就整个A股市场来说，公募基金的持股市值不过1万亿元左右，重要性已较前一轮大牛市大为降低，当前股市持续上涨行情还是需要依靠场外资金进场驱动，但目前看出现这冲情况并不现实”。

　　兴业证券分析师也认为，此轮反弹演变为趋势性大行情的概率较小，“螺蛳壳里做道场”的格局下，阶段性利空出尽就是利多，而相反，利多出尽就是利空。什么时候多头已经亢奋、利多基本出尽的时候，反弹的舞曲可能随时戛然而止。

　　广发分析师更是提醒投资者，不要放松对“黑天鹅”的警惕，并认为由于房地产产业链持续下行，现在仍是在“推土机前捡钱”。建议在地产销售出现转好迹象之前，继续对市场保持谨慎和防御。

　　北京一家券商的投资总监认为，大盘空间不会太大，中报业绩比预期的可能要好一些。不过，小盘股估值太高，但中报业绩整体可能低于预期，无法支撑当前股价，回调风险值得警惕。

　　近来，创业板连续上涨，成交量逐步放大。北京一位券商分析师对《第一财经日报》记者表示，创业板指的“头肩顶”形态基本完成，后期回落是大概率事件。

　　A股市场会不会出现风格转换？知名市场分析人士徐一丁对记者表示“继续看好大盘”。徐一丁认为，大盘在构筑大级别底部，虽然在2050点附近还要拉锯一段时间，但去年起已有资金在战略吸纳国企蓝筹股，沪深股市正处于从战略防御到战略进攻的转折期。2014年7月至2015年6月，A股市场将产生一个重要的向上拐点，并由此展开中国股市第四次大轮回的上涨周期。国企蓝筹股在第四次大轮回上涨中将成为最主要的向上推力，各类投资者应该坚定地看好国企蓝筹股。