大田环球贵金属：现货黄金走势分析操作建议2018-04-04

昨日国际现货黄金在1340.3美元/盎司附近开盘,在早间小幅冲高后整日维持震荡下行走势,晚间在二次确认1342美元/盎司附近压力后开展大幅回调行情,最低下探至1328.8美元/盎司附近后止跌回升,整日走势为冲高回落,对应于前日大涨的修正回踩为主。在非农前,维持区间震荡可能性较大,关注1328-1342区间运行。

非农预期乐观,风险偏好回升

周三(4月4日)亚盘早间,金价小幅徘徊于1330一线上方。截止当前,现货黄金至1332.75美元/盎司。金价昨日回落,因美元走强,投资者对风险较高资产的兴趣再度升温,降低了对避险黄金的需求。不过,贸易战担忧尚未消散,避险情绪仍有望支撑金价。随着美国股市从前一天的大幅下跌中反弹回来,风险偏好再度回升,而美元走强也令金价承压。另一方面,美国将在本周五公布3月非农就业报告。目前市场投资者对3月非农普遍抱乐观预期,如果美元重获平衡,金价可能会面临进一步的下行压力。此外,法国的工业罢工、以及欧元区制造业PMI连续三个月下滑,这都是拖累欧元下跌的因素,从而助涨美元,导致金价昨日跌幅较重。本周一,中国对美国进口食品加征关税,以报复美国对钢铁和铝进口的关税,中美贸易关系紧张。而美国贸易代表昨日公布了建议征收中国产品关税的清单,将对约500亿美元的中国进口产品征收关税,并计划在5月15日就关税清单举行公开听证会。另一方面,债券实际收益率上升,金价面临下行风险。但自去年11月以来,金价与正在上升的实际利率之间的背离不断扩大,实际利率一直在上升,而金价也在上涨。一般而言,实际利率上升会对金价构成压力,增加黄金作为非收益型资产的机会成本。像这样的相关性有时也确实会被打破。不过,随着美联储加息并继续从量化宽松向缩表过渡,实际收益率可能仍将继续上升。分析人士指出,这种相关性的崩溃不会一直持续。受到近期股市大幅波动以及贸易战局势或恶化影响,避险已经成为当下一大热门主题。投资者担心中美贸易危机的升级,纷纷涌向避险资产,金价因此受益。随着贸易战的加剧,一些主流分析人士预期金价将突破1400美元/盎司。金价近期仍将大致保持在1310-1360美元之间,然而如果全球贸易战爆发,金价可能会飙升至五年来的最高水平。此外,今天重点关注美国3月ADP就业人数变动,ADP就业人数也被称为“小非农”,对非农数据具有一定前瞻性。

纽约联储换任,表态利率不会过快上行

周二(4月3日)威廉姆斯被任命为纽约联储下任主席,他将接替现将于6月份退休的现任主席杜德利,并担任全球央行中最有影响力的职位之一。纽约联储主席的工作是美联储体系中最具影响力的工作之一,在联邦公开市场委员会(FOMC)中担任永久票委,并在华尔街的核心地位占据重要地位。威廉姆斯目前是旧金山联储主席,作为一名经济学家,他表示愿意支持非传统的政策观点,包括主张改变美联储的通胀目标制。这一决定可能引起争议,反对人士表示希望看到美联储体系的高层有更大的多样性。但它给美联储主席鲍威尔带来了一个经验丰富的盟友。在目前美联储三位理事中,只有布雷纳德是经济学家出身。威廉姆斯拥有斯坦福大学经济学博士学位,已经在美联储工作了25年左右,自2011年起执掌旧金山联储。他曾是美联储前任主席耶伦的研究主管。威廉姆斯一直大力支持这样一种观点,即由于人口和生产率增长缓慢,以及其他长期趋势,利率可能会维持在相对较低的水平。尽管他在当前的美联储主流中,在未来10年的剩余时间里逐步提高利率,但他可能仍会比一些人对可持续水平的利率最终能够达到的水平更加悲观。任命威廉姆斯的决定表明,美联储已决定将经济学专业知识放在首位,而不是将一个拥有广泛市场和金融背景的人作为接班人。类似的是,达德利曾是高盛经济学家,2009年被任命为纽约联储行长。他在应对10年前的金融危机中发挥了关键作用。直到本月早些时候,威廉姆斯出任纽约联储行长的提名才被广泛预期,部分原因在于,该地区联邦储备委员会董事会非常重视其搜索的多样性。且其中一些积极分子对威廉姆斯即将获得的提名持批评态度。近年来,威廉姆斯对短期经济前景普遍持乐观态度,并支持耶伦实施的逐步加息过程。但他同时也是一个密切跟踪模型的合着者,该模型估计了长期中性利率,使经济保持平稳。他表示,利率不太可能大幅上升,这意味着,央行可能不会发现自己有足够的降息能力,而下一轮经济将面临衰退。近几个月来,威廉姆斯一直在主张改变美联储的通胀目标框架,主张制定一个价格水平目标。

今日关注:欧元区2月失业率;欧元区3月CPI年率初值;美国3月ADP就业人数(万人);美国2月工厂订单月率;2018年FOMC票委、克里夫兰联储主席梅斯特就经济多样化发表讲话。

利好:美国发动全球贸易战;避险情绪仍然存在。

利空:失业率维持低位;美元指数反弹。

从现货黄金日线图看,均线处于纠结状态,昨日晚间下跌吞没大部分前期涨幅,回落至均线附近支撑1330一线后获得支撑反弹,整体走势结合1355触碰压力大幅下跌来看,走势暂时偏弱。如本次在启动下跌并跌破1320一线支撑,则1300关口未必能再一次成为支撑。

从现货黄金4小时图看,均线处于纠结状态,在回撤至前期支撑后回升,在快速下跌过后未能形成迅速收回的跌幅的走势,并开展二次下跌行情,这种走势属于弱势,日内主要关注1335-1336一线反压力度。近期行情延续性不足,加之非农前市场偏向于谨慎,触发震荡走势可能性加大,切勿追涨杀跌,留意1328-1342区间。

压力:1335-1340-1345

支撑:1330-1325-1320

昨日策略共盈利60个点:

早间1342附近空单到达目标1339,盈利30个点。

1331附近多单到达第一目标1334,盈利30个点。

今日操作建议:

1336附近(上下1美元)做空,第一目标1333,第二目标1330,止损3美元。

1330附近(上下1美元)做多,第一目标1333,第二目标1336,止损3美元。

上破1340追多,第一目标1344,第二目标1348,止损3美元。

下破1327追空,第一目标1324,第二目标1320,止损3美元。

1348附近(上下1美元)做空,第一目标1344,第二目标1340,止损3美元。

1320附近(上下1美元)做多,第一目标1324,第二目标1328,止损3美元。

两大目标分步止盈,增加盈利。

2018-04-04