孙军平吕迪王晓萌聊银行理财产品实录(2)

　　主持人:谢谢王晓萌先生为我们讲述了黄金投资方面的一些知识和策略。大家也知道近期人民币升值幅度非常大，随着美国财长第三次来到中国，最近人民币持续在上涨，请问吕迪女士，人民币升值的趋势下市场上出现的QDII产品，我们该如何选择呢？

　　吕迪:市场上流行的QDII有两种，一种是结构性产品，还有一种是有点像基金类的产品。无论是哪一种，投资者投资的时候主要要关注的是币种选择，有些品种投的时候是外币，回报的时候也是外币，评价收益就会非常直观，而且一般来讲，发行银行在产品说明书里都讲的比较透彻。但是如果说这个产品是由人民币购买的，收益还要转换成人民币，这就要考虑人民币升值带来的汇率风险。QDII，最后的资金还是要在境外运作，运作直接产生的收益肯定是外币体现的。随着人民币的升值这个收益就缩水了。所以客户在投资QDII产品的时候，一方面要考虑到产品本身可以产生的外汇收益，另外一个就是考虑到外币折成人民币以后，人民币升值对这个产品造成的收益影响。

　　2006年的时候，人民币升值差不多在3%，如果说2007年预期会加速，这样用户在选择的时候压充分考虑这一点。

　　主持人:选择QDII产品的时候第一点是注重结算的币种，比如说以欧元购买QDII产品，最后看欧元增长了多少。第二个方面是注意QDII产品最终的收益率，看这个收益率能不能比人民币升值的幅度高。

　　吕迪:它的收益率是针对谁而言，如果收益率直接针对人民币而言当然好比较，如果是针对美元或者外币，就要考虑到币种。而且现在主要是

　　主持人:刚才谈到涉及外汇的QDII产品，现在很多银行也推出了外汇保证金等外汇衍生产品，客户参与这些衍生产品的交易的收益和风险到底怎么样呢？最近人民币升值这么快，老百姓除了投资QDII，怎样打理手中的外汇呢？

　　王晓萌:这个应该是两个问题。我首先说的是，现在招商银行、中国银行多推出了一些期权产品，其他银行也有一些保证金产品推出来。这些产品推出来，在市场现在来看是有一定反响的。很多有外汇的居民参与热情也是比较高。但是我想这些产品不管是外汇远期、外汇期权、外汇保证金也好，本身基本上是一个衍生品，都具有以小博大、双向参与的特征，居民参与还是严格控制资金规模，这是非常重要的。从现在的参与情况来看，和多数衍生品一样，总的来讲盈利会相对少一点，但是盈利比例也是非常大。前一段我们银行有一个期权在一个月期间大概涨了23倍左右，这是巨大的升幅。我们最近一个月，外汇期权开户的人非常多，这可能是有一个财富效应的影响。但是还是要提醒投资者，参与衍生品要把握这样一个原则，第一，了解规则、适当参与，了解产品以后，再循序渐进增加资金参与。资金达到总资产一定比例之后，操作过程中还是要有一些交易纪律，严格止损，参考一些资讯，规避风险。对于居民来讲如果年轻人有兴趣还是应该接触一些外汇衍生品。从长期来看，这对于拓展居民的投资渠道、开拓国际视野还是有非常好的帮助。

　　我个人认为外汇理财虽然是在人民币升值影响下可能会有一些困难，但是长期来讲，一种国际化投资还是市场理财发展的大趋势。

　　主持人:有一首《爱拼才会赢》，外汇市场不博怎么会赚钱呢！

　　在谈完外汇衍生产品的收益等问题的时候，有些用户可能提出来，比如说投资外汇产品赚了很多钱，赚了这些钱，他又要缴纳很高的税，他感觉到税负很高，比如说收益的所得税很高，请问孙军平女士，现在哪些理财产品是免税的呢？

　　孙军平:如果说人民币，比如基金、保险都是没有税的，但是外汇里理财产品，比如衍生产品，市场上现在各家银行的做法有些不相同。有的银行可能是要按照固定的存款收益，加上额外出让的一部分的结构来做，有可能就需要交一定的利息税。还有大部分银行目前都已经是不需要再征收这方面的税费。客户拿到这些收益以后，应该是自动的按照国家相关的税费缴纳。

　　外汇买卖或者是黄金交易这方面，因为一般交易的时候是通过存款账户，如果是涉及到一些活期资金的利息肯定是要缴费的，除此之外，投资收益银行目前没有代扣代缴的义务，也是靠投资者自己到相关的税务机关缴纳。