回眸2006理财市场(6)

　　外汇挂钩产品层出不穷

　　在2006年的外汇理财市场上，挂钩标的物、实行浮动收益的外汇理财产品层出不穷，这成为当年外汇理财市场上的一大亮点。与前两年挂钩汇率、利率的简单产品相比，2006年外汇理财产品挂钩的范围明显扩大。各家银行先后推出挂钩黄金、石油、水资源、香港红筹股和海外股指的结构型理财产品，所挂钩股票范围覆盖奥运题材、金融板块、农产品以及全球零售产业等。此外，公司短期融资券、信托产品、银行信用也已成为挂钩的对象。

　　目前，市面上较多的外汇挂钩产品，主要是三大类：一是与

汇率挂钩；二是与国际金价挂钩；三是与股票(一般是H股)挂钩。从目前已经结束的挂钩产品来看，大部分银行的产品都无法达到产品说明书中表明的最高收益率。特别是2006年第一季度推出的黄金挂钩型产品，基本上每一款产品都以未能获得最高预期收益率而告终。

　　2006年以来，外资银行以外币为主的股票挂钩型产品大量出现，成为2006年

理财市场最大的亮点。

　　这种产品大部分挂钩海外某一类型股票，或某一指数，最终收益和股票市场的表现挂钩。为了迎合中国内地投资者的需要，这类产品大多同时通过一定的掉期期权，设计成保本产品，特别适合风险承受能力强，对金融市场判断力比较强的消费者。

　　事实上，2006年，不仅内地A股市场发展强劲，全球多个主要股票市场的表现也不错，特别是香港股票市场，在基本面持续看好、热钱不断流入、整个香港地区流动性过剩的情况下，屡创新高，为投资港股的人士提供了较高的资本增值回报。全球股市的良好表现为股票挂钩型产品、股票型基金提供了绝好的销售机会。粗略统计，2006年，汇丰银行、渣打银行、花旗银行、恒生银行、东亚银行均推出过本外币股票挂钩型产品，收益率基本在10%左右。其中，渣打银行一款挂钩无锡尚德股票的产品，收益率在20%以上。

　　外币QDII产品收益率3%外资银行的外币QDII产品则体现了低风险、流动性充足等特点，但在

人民币升值预期下，2006年，其平均收益率大概不到3%。不过，东亚银行的首款QDII产品有关数据显示，截至2006年10月中旬，该行的这款QDII———英镑/美元高息外币挂钩保本投资产品，已实现年收益6%的潜在投资收益。另外，渣打银行首款QDII产品———“聚通天下-瑞银全球战略配置”，选择了世界顶级专业资产管理团队进行资产的动态优化组合，将资产投资于债券、股票、现金等主要资产类别，覆盖北美、亚洲、欧洲及新兴市场，并根据市场变化积极主动调整战略，也取得了好评。

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