图11:A股上市公司主营业务利润增速

　　

A股上市公司主营业务利润增速走势图。（资料来源: 中国国际期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　图12:人民币存贷款增速对比

　　

人民币存贷款增速对比走势图。（资料来源: 中国国际期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　图13:中国粗钢产量与表观消费量增长率

　　

中国粗钢产量与表观消费量增长率走势图。（资料来源: 中国国际期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　图14:商品房销售额及其增长率

　　

商品房销售额及其增长率走势图。（资料来源: 中国国际期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　第三部分 经济刺激政策及其市场影响

　　自从金融危机以来，中国政府多次降低基准利率与存款准备金率，实施了扩张性的货币政策。其中最近的一次调整是在2008年11月26日，中国人民银行宣布从次日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。

　　中国人民银行大幅度的降息举措，是在全球金融危机形势下进行的，自次贷危机发生以来，欧美等发达经济体的金融机构陷入了连锁债务危机，并进而导致信用危机和流动性紧缩，金融危机导致了大量投资银行、商业银行与保险公司等金融机构的破产浪潮，并且重创了虚拟经济，全球股市与商品市场价格呈现崩盘式的暴跌。随着金融危机的纵深发展，实体经济方面也面临着长期衰退的风险，为挽救金融市场与实体经济，主要经济体政府已经多次出资救助相关金融机构，而且展开了连续降息的举措，可以说自发生危机以来，全球经济已经进入一个新的降息周期。中国人民银行的降息举措，主要的目的即是针对金融危机的影响，期望通过扩张性的货币政策，防止实体经济的大幅度衰退，以维持中国经济的发展速度。

　　除了降息举措外，中国政府此前还推出了多项财政刺激计划，通过政府投资的方式来拉动未来GDP的增长，从历史数据来看，以往扩张性的财政政策对经济都有很强的拉动作用，而基准利率经过大幅度降低以后，有望推动个人与企业等民间部门的投资意愿与能力，有利于保障宏观经济的发展速度。

　　表2: 扩张性财政政策年份政府投资对GDP贡献

年份	投资总额	政府投资额	年增加值	对GDP增长贡献
1998年	31314	2722	397	0.50%
1999年	32952	2823	101	0.12%
2000年	34843	3164	341	0.38%
2001年	39769	3667	503	0.51%
2002年	45565	4316	649	0.59%
2003年	55963	6775	2459	2.04%
2004年	69168	8226	1451	1.07%

　　资料来源: 中国国际期货

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