中国消费支撑 铜价下跌空间不大酝酿反弹(3)

　　图9. 伦铜价格和库存消费比散点图

　　从目前的库存消费比来看，指数下降到1 以下，暗示着消费增强。历史来看，铜价多在7000-7500 之间波动，因此，铜价趋势虽然转折，但随着经济数据的公布暂时的下挫就变成了买入良机。

　　(3) 比价分析

　　图10. 沪铜伦铜比价图

　　目前比价在8.0 左右摆动，随着铜价宽幅震荡反复，贸易商在目前价格进货理论上处于亏钱状态。然而前期融资铜为市场高位接单找到一个合理的解释理由。铜现货进口比价来看，目前买沪铜抛伦铜套利交易还有空间。

　　图11. 沪铜伦铜进口盈亏图

　　全球宏观经济面分析

　　(1)、全球宏观经济情况

　　图12. 世界领先指数和ISM制造业指数 2007-12