北京中期：3月25日棉花日评

    国内市场

     今日郑棉继续整理。周一美棉上涨刺激郑棉高开，CF807合约以14950元高开，随后逐渐回落，最低下探14850元，临近中午止跌走稳。午后价格回升，但力度有限很快陷入整理，尾市以14895元收盘。成交量与上个交易日的基本持平，仅16466手。持仓增加1206手，共69300手。

     国际市场

     农作物市场经历上周的大幅下调之后，跌势终止，周一各品种全面大幅反弹上扬，受此利好刺激，ICE期棉也大幅上涨，其中08年12月和09年7月合约涨停，其它各合约均大涨200点之上。

     经历持续的下跌之后，资金开始重新看多商品期货，外围农作物全面反弹，24日ICE期棉大幅高开，投机资金再度入市推高价格，低位贸易商买盘力度较强，期权买卖活跃，盘终近期合约收涨203点于73.05，7月合约涨240点收于76.23美分。

     NYBOT统计：24日约成交26200手。登记库存756612包，增加20364包，待检87001包。截至20日5月未平仓合约126487张，减少6115张，累计未平仓合约284456张，减少4450张。

     现货统计：由于英国休假，24日Cotlook 指数未生成。

     评论

     美棉反弹对于郑棉走势影响有限，一方面是由于美棉近来剧烈震荡，目前还没有确切走稳的证据，出于防范风险的考虑国内投资者追涨杀跌的愿望不强；另一方面，因为受到多种因素的困扰国内纺织企业的经营步履为艰，有关部门正在调研各地纺织企业的生存状况，据说已经提出诸如暂缓下调服装出口退税率及取消对进口棉花征收的滑准税，若政策出现调整则对于棉市会有新的影响。

     所以，近日郑棉难以摆脱整理形态，技术上有可能尝试填补下跌过程中形成的缺口，操作上以短线交易为宜。