大江投资：白糖弱势回调 盘中一泻千里

　　今日白糖高开低走，开盘价格4549，盘中最高4570，最低4395，收盘4452，日内最大波幅175点，成交量继续保持高位运行，持仓量先增后减，盘中恐慌气氛弥漫，一度带来农产品联动下跌。

　　其中远月合约跌幅较大，sr0901日内波幅达200多点，收大阴线，尾盘收市亦不见起色，有继续回调的趋势。现货方面，截止2008年2月末，本制糖期全国累计销售食糖506.18万吨，累计销糖率53.19%，低于前2年的销糖率，并且三四月份国内榨糖基本结束，短期内现货比较充足，产销压力较大，另一方面广西受灾导致本榨季基本面可能达到供需平衡。

　　从目前市场的实际情况来看，国内白糖现货价格维持在3650-3700元/吨，与主力合约SR809价格悬殊接近1000元/吨，千点的期现货价格差吸引了众多资金来参与买现货卖期货操作，导致仓单再度快速增加。截至3月5日，仓单的有效预报达到2.6万张，实际仓单达到2.43万张。相信在期货与现货价格差悬殊如此之大且现货市场低迷的情况下，后期仓单还会继续呈现出快速增加的势头，注定会严重打击投机多头的气焰。3月2日中糖协产销会议国家发改委经贸流通司赵丽华副处长的一席话，足见当前市场供求关系并非紧张。她强调现在减产是在总产大幅增加的情况下减的，广西产糖由800万吨调至12月的850万吨，今年估计全国食糖产量在1250万吨左右是有可能的，再加上上年度结余的50万吨，加上进口糖的量，本榨季将会维持供求平衡略有过剩，可见目前国内食糖总体情况并非像大豆那么紧张

　　因此白糖价格近期仍将会继续做震荡调整，建议多头可适当减仓。

　　以上纯属个人建议 仅供参考。

　　大江投资：张恒