期铜筑底特征加强 重新牛市循环(4)

　　虽然工业生产增长在OECD地区的2008年上半年进一步恶化可能并不意外，但是中国领先指标的下降是出乎意料的。六个月的增长率在中国的领先指标中已经从11月份的12。9%月比下降1.6个百分点至11.3% (从15.9%向下修正)。10月份的数据同样从15.9% 向下修正至14.9%。

　　图：OECD的中国领先指标剧烈下降

　　下面的表格和图表中显示了OECD加上六个非OECD国家领先指标过去三个月里以全球总体经济为基础下的下降。在中国的领先指标系列向下修正前，它看来只是对发达国家增长展望趋向于下降。

　　表：OECD 领先指标 (六个月增长率)

　　12月份，OECD 加上六个非OECD国家的领先指标进一步下降0.6%至2.6%, 远低于2007年6月份的5.9%。如下面的图表所显示的，六个月OECD的增长率加上六个非OECD国家领先指标的六个月增长率通常是一个全球工业生产强有力的远期预测指标。看来世界工业生产增长2007年12月和2008年1月已经放慢。

　　图：OECD 世界指标现在暗示工业生产增长2008年中将达年比增长2.6%

　　美国的OECD 领先指标12月份月比下降1.0个百分点至-2.3%。同时美国的领先指标表明了工业生产在美国未来的六个月里将显著恶化。

　　图：美国OECD 领先指标表明了增长在2008年上半年将慢得多