年度报告：沪胶市场再踏牛步 全球通胀为源动力(3)

　　第三阶段：受供应担忧影响，全球商品带动胶价结构性上涨

　　图9：沪胶

　　图10：日胶

　　第三季度，天胶市场进入对市场利空因素的消化期，2007年7月1日起，橡胶制品出口退税税率由13%调至5%。这对消费企业的利润产生较大压缩，国家控制出口的意图非常明显，胶价在月初维持弱势整理。第三季度本来是国内新胶大量上市和国际产胶增加的时期，而不利的国外暴雨天气和轮胎企业被迫提高轮胎价格之后，市场利空因素被逐步消化，同时和成交价格的大幅上涨也对国内天胶价格提供支撑。在全球性商品期货行情整体上扬的8月份，资金再次介入，市场的利多因素再度占据主要，胶价在8月份止跌回升，进入反弹性上涨阶段。

　　第二部分：07-08 年影响天然橡胶市场因素分析

　　一、 2008年天然橡胶供应分析

　　1. 泰国天然橡胶供应情况

　　泰国位于北纬6度到20度之间，因而南部属于赤道气候，全年都有降雨，中部和北部属于热带季风气候，干湿季节分明，泰国降雨充沛，5月到10月为雨季，主要受西南季风带来的暖湿气流及印度洋气团的影响。干季从11月到次年4月，受东北季风从中国海及太平洋带来干冷气流影响，空气干燥。在西南季风到来之前的4月和5月，大部分地区气温最高，雨季来临时6月-9月平均每日日照时间为4-5小时，其余月份平均每日日照时间为9-10小时。泰国天胶生产分布在北部、东部和南部，北部产量占全国产量的20%，东部产量占10%，南部产量占70%。从北到南，泰国天胶供应的季节性特征明显。北部每年9月中下旬进入雨季，东部晚半月左右，南部10月中旬进入雨季。雨季结束同时进入高产的时间段也从北向南呈现明显的规律性特征，北部在10月底结束雨季进入高产，高产期持续到12月下旬；东部在11月中结束雨季，高产期持续到12月底1月初；南部12月初结束雨季，高产期持续到1月中下旬。落叶期也一样，每年12月份东部胶树进入冬季，开始落叶，而南部落叶期为1月份，根据纬度不同，落叶期最早最晚相差一个半月。泰国东北部纬度等同我国云南、海南，停割期较长，冬季停割3个月，从4月份开始恢复割胶，南部要5月份恢复割胶。由于南部产量所占份额大，而且直接与马来西亚接壤，南部天气与供应季节性特点对天胶价格影响最大。

　　近年气候开始不正常，受厄尔尼诺、拉尼娜交替影响，2005年1月气候开始干旱，并一直持续到7月初雨季来临才得到缓解。2005年12月-1月连续暴雨洪水，导致割胶受阻、减产。2006、2007年产量主要受非季节性降雨增多影响较大，产量增幅有所减小，2007年泰国橡胶协会和泰国宏曼丽等出台产量预测较去年均出现减少。泰国橡胶协会(THAIRUBBERASSOCIATION)总裁LUCKCHAIKITTIPOL称,由于大雨及种植面积的减少,2007年泰国天胶产量料较上年同期减少1.5%　至300万吨左右。泰国宏曼丽执行主席称泰国2007年产量为305万吨，比06年减少3%。由于后期面临1、2月近两个月的高产期，若天气转好，产量仍将会大幅增加。所以我们预测在天气良好的状况下，今年泰国产量基本与去年持平在310万吨左右。

　　表1：2000-2007年泰国天然橡胶产量：

　　表2：泰国不同种类天胶产量统计：(单位：吨)