大江投资：豆油继续攀升 压力明显加大

　　芝加哥11月14日消息，受利多的潜在需求以及周边市场强势提振，美盘豆类期货全线涨高，美豆涨至合约新高，豆油追随美豆以及原油走势，亦大幅上涨，攀升至接近合约高点。12月豆油合约收高82个点至每磅45.05美分。隔夜美元下滑，原油和金属期货上涨，全球植物油需求强劲等众多因素均令投机性买家充满热情，为市场提供做多动力。预计国内连豆油将进一步上涨。受原油期货以及豆油期货大幅上涨带动，今日连豆油高开，但受获利盘打压，开盘后震荡走低，截至上午收盘，连豆油主力合约0805报收9670，涨66。数据方面，马来西亚船运调查机构ITS11月15日公布数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油出口预估为687539吨，较10月同期增加2.4%。马来西亚10月1-15日棕榈油出口预估为671741吨。今年的前11个月，中国成为马来西亚棕榈油的最大进口国，共买入165340吨，其次是欧盟的139098吨。该预估数据料为棕榈油期货价格提供支撑，因一些市场参与者此前预期出口将略微下降至655000吨。

　　国内数据，中国海关11月15日公布的初步数据显示，中国10月共进口豆油28万吨，数据并显示，2007年1-10月期间中国豆油总计进口量较上年同期增长81%，至222万吨。

　　国家发改委发布的报告显示，由于国际价格上涨和国内产量下降，10月份大豆平均收购价格环比上涨12.8%。该报告认为，大豆价格上涨主要受国际国内供求关系影响，由于世界大豆主要出口国美国、巴西种植面积减少、产量下降，国际市场大豆价格大幅上涨，与此同时，由于播种面积和单产下降，国内大豆产量也大幅减少。但由于豆油的消费需求增长和养殖业复苏，市场对大豆的需求也不减反增。

　　消息方面，有贸易商称，目前国内正在从美国和南美采购大豆以补充库存，因担忧食用油价格飞涨可能引发通膨。目前国内通膨水准已经打到11年高位。由于国内供应可能出现一些状况，另外由于美元贬值，因此政府希望将一些外汇储备转化为商品资源，因此此次政府可能总计采购50-500万吨大豆。 2007年9月3日,国家发改委公布《粮食现代物流规划》，从而进一步完善了我国粮食的流通体系，该规划标志着我国粮食流通体制改革进入了打破行业和地区分割,建设现代化流通网络的阶段。2007年10月30日，经国务院批准，国家发改委与商务部联合发布《外商投资产业指导目录(2007年修订)》。在限制外商投资产业目录中，大豆、油菜籽食用油脂加工由中方控股的条目被明确列入其中。国家之所以如此密集的推出一系列政策的目的只有一个，那就是严控油脂价格的上涨速度，防止局部价格的不平衡而再次引起商品价格的全面上涨。

　　因此，多种因素决定了豆油的坚挺，不过国家政策的出台也不能不认真对待，所以做多方向不变，价格仍有上涨空间，不过风险明显加大，震荡幅度上涨可能性较大。注意规避风险。

　　以上纯属个人观点，凭此入市风险自担！

　　 张恒