大华期货：国内玉米预计进一步反弹

　　杨中生

　　一.基本面相关信息：

　　1. 据布宜诺斯艾利斯4月24日消息，阿根廷农业部秘书处表示，阿根廷周一解除玉米出口禁令，允许出口300万吨2006/2007年度玉米。阿根廷在11月份发布了玉米出口禁令，以确保国内供应，遏制通货膨胀。阿根廷农业部Javier de Urquiza表示，在出口禁令发布前，阿根廷玉米出口登记已经完成100万吨，除出口登记的玉米外，我们还允许出口玉米300万吨。

　　2.北京德润林4月25日消息国际投行摩根士坦利公司分析师称，包括白糖以及小麦等大多数软商品在内的短期走势看空，但是由于农业耕地需求日益增长，玉米、咖啡以及棉花等产品的长期走势依然非常看涨。摩根士坦利全球商品研究战略师侯赛因•阿里迪纳表示，我们上月将玉米在2007/08年度的平均价格预测值调低到了每蒲式耳3.16美元。

　　3.长春大成集团年加工玉米225万吨、年产100万吨

　　截至4月22日当周，美国玉米出苗率为3%，去年同期为5%，五年平均值为5%。

　　4. 目前吉林省玉米产量为1800-1900万吨，假设未来5年吉林玉米产量达到2000万吨，按照70%的商品量计算，该省能够提供1400万吨商品玉米。有数据显示，目前吉林省玉米深加工能力在600万吨以上(不包括饲用玉米消费数量)，如果长春玉米工业园建成之后，该省几乎没有能力再为外埠提供玉米供应。

　　二.市场评述：

　　据芝加哥4月25日消息, 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三温和收高，但远远低于近月合约稍早触及的涨停板。US commodities总裁DON Roose称市场交投完全受天气影响，交易商非常担心玉米播种时机将消失，因此市场重新注入了一些风险升水。由于交易商对下周后期天气的预报继续存在不一致观点，引发获利了结，削弱了涨势。后期期价的运行仍受天气因素影响为主。

　　5月合约上涨10-3/4美分至每蒲式耳3.71-1/4美元，7月合约上涨10-1/2美分至3.81-3/4美元， 12月合约涨7美分至每蒲式耳3.79-1/2美元。技术面来看，周三价格的运行高点已经突破近期波动区间,价格也一度达到涨停板，可见玉米播种期间天气因素影响深远,据估计后期的天气仍不利于玉米的播种和玉米单产的提高，价格突破振荡区间后会在30日均线得到支撑。

　　4月25日连玉米反弹收阳，成交清淡。主力9月合约开盘1640，早盘价格一度呈现窄幅震荡，后随强麦和都类期价上涨人气提振，价格在空头回补买盘推动下，期价逐步走高，日内最高1450。下午行情又进入了横盘整理态势，尾市报收1648，较昨日结算价上涨5个点，成交201286手，日减仓13016手至952886手。技术图来看,连玉米连续3日价格收阳，期价重心抬高，短期内价格会有小幅反弹，

　　三.操作建议：

　　玉米4月25日连玉米小幅收阳，受外盘玉米收高和国内农产品上涨影响，日内价格振荡反弹，成交依旧清淡，减仓较大，目前来看价格走势形态没有改变。从走势图来看，价格已经连续6个交易日在支撑线附近受阻，价格逐步得到支撑后在调整与均线之间的距离。受外盘玉米价格连续走强影响，国内玉米会近一步反弹，操作上建议短线操作，或反弹高点沽空，前期空单减持，短期价格反弹目标1866。