大华期货：美豆预计仍将向下 国内大豆振荡盘整

　　陈天治

　　一. 基本面情况介绍

　　目前按照大豆预计2007年我国的总消费量可达4800-4900万吨之间，而国内大豆供应已经出现短缺，不能够供应国内至9月份期间的食用的需求，预计2007年9月份前食用大豆缺口为50-80万吨。根据目前本网掌握的市场状况以及目前可供的大豆(目前可供收购及进入市场流通的大豆数量大约在450-480万吨之间，其中含食用及种用大豆)数量来看，油用大豆将完全受进口的制约及影响，而食用大豆价格将稳步上扬，并且目前市场囤积的大约100万吨的大豆有可能在6-8月份期间释放到市场中。

　　4月4日国家粮油信息中心发布《中国农产品月度供需状况报告》。在该报告中国家粮油信息中心维持3月份对中国大豆、豆油06/07年度新增供需量的预估值不变，分别上调了玉米新增供给量40万吨和豆粕新增需求量10万吨，同时下调了豆粕新增供给量10万吨，使得豆粕需求缺口升至35万吨。报告对大豆市场的分析指出，中国大豆新增供给量预计达到4,650万吨，其中国产大豆供应量为1,550万吨，进口大豆供应量为3,100万吨。该年度大豆榨油消费量预计达到3,680万吨，较2005/06年度增长210万吨，其中包含650万吨国产大豆榨油量及3,030万吨进口大豆榨油量。该数据与3月份预估值保持一报告也维持了3月份对国内豆油市场供需量的预测，06/07年度中国豆油新增供给量预计达到835万吨，其中豆油产量预计达到665万吨，豆油进口量预计达到170万吨。该年度豆油食用消费预计达到760万吨，工业及其他消费预计达到80万吨，年度总消费量达到852万吨。预计全年供需缺口为17.5万吨。

　　CBOT大豆期价周二延续前日回落再度下挫，期价跌至两个月来的新低，当月705合约收于709.75美分，下滑11.75美分。盘中期价受到投机抛盘的打压，因美国中西部作物产区的天气主导行情，市场仍忧虑玉米播种滞缓将导致大豆播种面积增加，令期价受压。美国中西部天气预报显示，本周初期将有降雨，不利田间作业，继续滞缓玉米播种进度，美国农业部的报告显示，截至4月22日美国玉米播种完成了11%，比去年同期和四年平均进度落后11个百分点，加剧市场对于玉米地转种大豆的忧虑，令大豆期价上周末出现的反弹受阻，再度下挫。同时市场人士认为，06/07年度美国大豆期末库存较高，供应充沛，加之南美新豆上市的季节性压力，促使美豆持续走低。这些偏空因素从四月份以来一直主导市场行情。

　　大连商品交易所仓单周报/张 大豆 13803/上周 21603/本周 +7803

　　豆粕 38951/上周 46973/本周 +8022

　　大豆现货价格(元/吨) 哈尔滨: 2660 福州：2910

　　豆粕现货价格(元/吨) 哈尔滨：2160 连云港：2280　　

　　豆油现货价格(元/吨) 哈尔滨：6700 　　张家港：6900

　　二.　当前行情趋势研判

　　大豆：美豆707合约昨日受农业品种玉米、小麦期价飙升带动，盘中大幅拉升最高上涨23个美分，尾市收报737.6美分。反弹行情，预计期价仍将向下。

　　国内大豆709合约：中级趋势向下，小趋势向下。昨日开盘于3065元，隔夜美豆的大幅下挫没有引领期价走低盘中低开高走但成交量明显不足，尾市收报于3087元。仍属下跌中的振荡盘整，建议中线空头继续持有，短线可以3120元止损做空。

　　豆油：国内豆油709合约，中级趋势向上，小趋势向下.。昨日开盘6848元，盘中低开高走，尾市收报6914元。建议中线多头继续持有。

　　豆粕：国内豆粕709合约中级趋势向下，小趋势向下。昨日开盘2458元，盘中与豆类商品联动走高，尾市收报2489元。预计期价反弹的高度有限，建议中线空头继续持有。