大华期货：CBOT玉米失去方向 连玉米小幅下跌

　　杨中生

　　一.基本面相关信息：

　　1. 根据首尔4月18日消息，韩国贸易协会周三公布数据显示，韩国今年1-3月食用玉米和饲料玉米进口总量增长24.4%至198万吨，食用玉米增长24.4%至447483吨。去年韩国进口商从中国买入今年第一季度船期玉米，因预计全球玉米价格会进一步上扬，且中国玉米出口料将减少。

　　2. 据芝加哥4月17日消息，气象服务机构DTN Meeorlogix预报员撑，本周美国中西部地区天气将多为干燥，这将有利于春季田间工作进程加快。

　　3.本周四，国家统计局将公布一系列事关加息的敏感数据，一季度GDP增速很可能突破11%，3月CPI(居民消费价格指数)增速突破3%警戒线则几成定局。而央行的《金融时报》上周六(4月14日)也在头版显著位置报道称，调控方面的压力仍然显现，央行仍有可能继续通过存款准备金等手段回收流动性，“年内也不排除加息的可能性”。这些迹象表明，在3月18日启动今年第一次加息之后，央行在第二季度再次加息的几率正在大幅加大。

　　4. 现货市场：江西地区玉米价格略有走软，目前江西南昌地区水分15%以内的河南玉米到站价1670元/ 吨，价格较上一周持平，河北玉米到站价1680元/吨，价格较上一周略降10元/吨，东北玉米到站价1690-1700元/吨，价格较前一周略降10元/吨。据了解，4月份起京九线铁路运费有所下调，粮食运输成本相应下降，导致到货玉米价格随之下调。

　　二.市场评述：

　　据芝加哥4月17日消息,CBOT玉米期货周三多头合约收高，近月合约强于远月合约，因投资者买入近月合约，并卖出远月合约进行套利。5月玉米收高10 1/4美分至每蒲式耳3.63 1/2美元，7月合约上涨10美分，报每蒲式耳3.75 1/4美元，12月合约上涨2美分，收报每蒲式耳3.811/2美元。技术面来看，玉米期价价格上行均线承压较重，预计会保持区间运行，短期内不会有明确的方向。

　　4月18日连玉米主力9月合约开盘1650，日内低开低走，成交活跃，价格在下午市场开盘一路反弹，尾市收高报于1643，较昨日结算价下跌18个点，日成交675956手，持仓增加8474手，达959174手。技术图来看,今日价格走势仍处在下跌三角形状态之中，今日价格低点已经跌破三角形形态的支撑价位，期价上方均线系统呈空头散状排列，承压严重，玉米市场下跌格局没有改变。玉米期货合约0709从顶部最高价格1795到目前已经向下运行11周时间，价格下跌了整个上升空间的(该合约历史低价1153到前期顶部1795)的20%，作为一波大的涨市，目前的回调幅度不足。目前抢反弹，入市摸底的时机还没有到来。投资者还需要耐心观察，在玉米市场进一步调整价格和市场心理后，选择合适的机会进场。

大连玉米价格走势图。（来源：大华期货）

　　三.操作建议：

　　玉米4月18日连玉米低开低走，下午期价止跌反弹，尾市价格收在开盘价附近，日内成交活跃，有少量增仓。周三玉米价格的下行进一步显示市场偏空，价格一旦跌破支撑价位，建议空单跟进，目标1585。