麦市影响因素多空交织 强麦放出巨量宽幅整荡

　　一.上周基本面情况回顾及简评

　　1. 基本面情况回顾

　　4—16从国内市场小麦价格运行来看，进入四月上旬，中原地区的河南、山东等地市场小麦价格出现了稳中趋降的走势。河北粮食局直属机械化粮油储备库8901收购价1760元/吨，持平；山东曹县粮食收储有限公司8901火车板价1680元/吨，上扬10元/吨；河南金粒麦业有限公司高优503出库价1770元/吨，持平；山西运城小麦批发市场高优505到厂价1510元/吨，持平；河南金粒麦业有限公司济南17出库价1720元/吨，持平。

　　4—17小麦收购价格基本平稳趋弱。濮阳地区混合小麦集市贸易均价为1500元/吨，与上周持平。安阳小麦当地普通小麦收购价为1480元/吨，信阳地区小麦农村收购价1440元/吨，均比上周略降。周口地区中等小麦贸易商收购价为1440元/吨，信阳地区小麦农村收购价1420元/吨，价格保持稳定；平顶山小麦的集市贸易价稳定在1440元/吨，平稳趋弱。洛阳地区小麦市场收购价格为1470-1490元/吨，小将10-20元/吨。南阳地区小麦集贸市场收购价为1500元/吨，但交易量不大，价格平稳。国内销区面粉价格基本稳定，局部地区有所波动，其中：天津市十八个区县粮油市场面粉平均零售价格为2440元/吨，平均批发价为2150元/吨，略涨。

　　4—18 济南辖区小麦个体收购价格1540-1550元/吨(收购量不大)，持平；临沂地区中等小麦个体粮贩收购价1510元/吨；泰安储备企业入库价格1560元/吨，个体收购价格1520-1540元/吨，滨州辖区内小麦个体粮商平均收购价在1560元/吨左右，购销企业入库价在1585—1588元/吨之间，持平；日照地区小麦个体粮商收购价为1520元/吨，持平。

　　4—19济南辖区小麦个体收购价格1540-1550元/吨(收购量不大)，持平；临沂地区中等小麦个体粮贩收购价1510元/吨；泰安储备企业入库价格1560元/吨，个体收购价格1520-1540元/吨，滨州辖区内小麦个体粮商平均收购价在1560元/吨左右，购销企业入库价在1585—1588元/吨之间，持平；日照地区小麦个体粮商收购价为1520元/吨，持平。国储再度拍卖安徽河南粮食批发市场最低收购价小麦共100万吨。

　　4—20濮阳地区混合小麦集市贸易均价为1500元/吨，安阳小麦当地普通小麦收购价为1480元/吨，信阳地区小麦农村收购价1440元/吨，周口地区中等小麦贸易商收购价为1440元/吨，信阳地区小麦农村收购价1420元/吨，平顶山小麦的集市贸易价稳定在1440元/吨，洛阳地区小麦市场收购价格为1470-1490元/吨，南阳地区小麦集贸市场收购价为1500元/吨，价格均平稳，交易量不大。

　　2. 简评

　　美国农业部的最新数据，全球玉米库存目前仅相当于47天的消费量，相比之下，1960-2005年期间平均为90天。单小麦而言，可用的库存仅相当于75天的消费量，而以前的平均天数为109天。受供需面的影响，近日关内主区小麦延续上周弱市，价格继续探底，目前河南信阳地区小麦贸易商收购价为1380元/吨，而当地玉米进厂价受货源紧张所致，已经达到了1480元/吨—1520元/吨，两者价差每吨已高达100元-140元，已完全符合饲料企业批量替代玉米的要求，，“

十一五”期间，农业部将在全国组织实施农产品批发市场“升级拓展5520工程”，即在5年内通过多方筹资重点扶持建设500个农产品批发市场，推进设施改造升级和业务功能拓展等工作。根据协议，农业银行拟在“十一五”向农业部重点建设的500家定点批发市场提供100亿元人民币信用额度。据

国家发改委价格监测中心监测，2007年4月上旬，我国粮食主产区玉米、大豆价格上涨，稻谷、小麦价格有涨有跌；国际市场大米、小麦、玉米、大豆价格普遍下跌。

　　二. 上周主力合约的交易情况回顾及简评

　　强麦709月合约交易情况回顾及简评：

　　CZCE强麦709月合约上周交易行情(04.16-04.20)

日期		开盘	最高			最低		收盘		成交量及增减		持仓及增减
周一		1795			1817	1794		1817		190744		138892+18626
周二		1824			1830	1810		1815		200618+9874		144182+5290
周三		1806			1814	1766		1766		268770+68152		137930-6252
周四		1766			1774	1731		1770		399386+130616		121780-16150
周五		1787			1803	1763		1798		454202+54816		141748+19968

　　郑州商品交易所强麦709以1795元/吨开盘，最高1830元/吨，最低1731元/吨，终盘收于1798元/吨，成交量1513720手，持仓量为141748手。本周期价波动剧烈，成交放量，持仓增加，1830有压力，大趋势是涨势中正常回落，期价宽幅整荡.

　　三.主力合约的行情展望

　　本周仓单强麦减少1183手为3176张。目前对小麦市场影响因素多空交织，不过总体仍为偏多。国内的出库政策只能短期抑制小麦的价格，而"五一"节消费的到来也将打开面粉需求低迷的局面。在今年新小麦批量上市前，国家仍可以举行6-8次竞价销售会，按每次100万吨拍卖计划、50%左右的成交率测算，后期消费市场约可容纳300万吨-400万吨的托市小麦供应量，目前全国约成交了1300万吨政策小麦(不包括第二批移库小麦数量)，也就是说，截止到6月上旬，预计国家总共可以拍卖出1600万吨-1700万吨的库存小麦，占去年托市收购总量的38%-41%，庞大的库存压力对市场采购心理的压抑应是长期的。

　　四.操做建议：

　　强麦709本周放巨量，持仓变化速度很快，换手频繁，在1830一线之下以空为主，，由于宽幅整荡，以短线为主，控制好仓位风险。

　　大华期货太原营业部 一言