大豆产区天气风调雨顺 豆价上涨乏力再次探底

　　一、本周豆类市场期价走势点评

　　由于预期本周美豆主产区会有一些间歇性降雨、气温凉爽，作物在8月份关键结荚、灌浆生长期继续获得有利降雨补充，单产前景有望改善，CBOT大豆期货不断回吐天气升水，一路走低，周内累计跌幅超过4.8%。周末USDA月度报告大豆产量、单产、结转库存低于预期的利多影响很快就被消化，市场再次沉浸在8 月份理想天气有助于改善单产而致使美国大豆供应量预估仍有可能恢复增加的预期之中。

　　CBOT大豆主力11 月合约本周累计跌幅为28 3/4 美分，而自7月11 日639 1/2 美分高点以来这波下跌趋势中，11 月期价累计回落幅度更是多达74 3/4 美分。

　　DCE 连豆总体跟随外盘走弱，上周积累的反弹嘎然而止，再度回归底部整理的疲势之中。远期合约吸引资金逐步增仓，9 月合约部分资金逐渐向1 月移仓，1 月合约逐渐成为大豆期市交投的主力军。

　　图1 CBOT黄豆11月合约日K线

　　图2 DCE黄豆9月合约日K线

　　本周CBOT 豆粕先于大豆走弱，一路下滑，周五在豆油/豆粕套利解仓盘的支撑下，主力12 月合约小幅收高。美盘的疲势引导DCE 豆粕继续下跌，周内期价走势始终被压制于五日均线之下，前期大豆与豆粕之间的价差逐渐缩小。1 月合约逐渐成为DCE 豆粕市场的主力合约。

　　图3 CBOT豆粕12月合约日K线

　　图4 DCE豆粕1月合约日K线