诺安优选回报暴跌6% 疑遭大额赎回和估值精确度问题_新浪财经

　　新浪财经讯 9月18日消息，最新基金净值数据显示，诺安优选回报灵活配置混合（001743）在昨日（9月17日）暴跌6.18%。该基金疑似发生大额赎回，叠加估值精确度问题，导致净值异动。

　　诺安优选回报混合（001743）为混合型基金，股票资产占基金资产的比例为0-95%。该基金成立日期2016年09月22日，累计单位净值0.9860元，最新规模5.25亿，累计分红0元。

　　半年报数据显示，该基金债券投资比例接近98.20%，股票投资比例可忽略。重仓债如下：

　　wind数据显示，该基金的五只重仓债昨日并无大跌。持有人比例方面，该基金二季度末机构投资者持有比例超99%。该基金近期并无分红。

　　综上，排除了踩雷、分红等可能因素后，该基金疑似发生大额赎回，叠加估值精确度问题导致净值异动。

　　【延伸阅读】科普：基金暴涨暴跌背后的“猫腻”

　　如果你是个老基民，你肯定见过某些基金因为单日净值暴涨暴跌而上新闻头条。那么这些净值暴涨暴跌的背后到底有何猫腻呢？又有哪些基金容易出现这些现象呢？我们今天一探究竟。

　　通过统计这些样本，我们得出结论：委外定制基金、拟清盘基金、机构投资者占比高达99%以上的基金等，这些都更易出现份额暴涨暴跌。虽然其中有一定套利空间，但基金面临的风险仍是存在的，投资者应该尽量回避此类产品。

　　1、巨额赎回费计入基金资产

　　这两年委外定制基金很多，比如一家银行出了5亿做公募定制，剩下找了200个个人投资者合计参与了20万。三个月后，由于业绩不理想或者其他原因，银行选择退出，而由于持仓期限较短，要收取0.5%的赎回费，假设赎回费有250万，且75%计入基金资产，即187.5万，那么剩余持有人就会出现净值暴涨的现象，也就是20万变成了207.5万，涨了9.375倍。

　　这种现象发生的前提是：第一、投资者结构过分单一，且一次性赎回绝大多数比例；第二、巨额赎回产生的赎回费会全部或者部分计入基金资产。注意：不同基金的规定会不一样，投资者持有期限不同，相应的赎回费计入基金资产的比例也会不一样，可能是全额，也可能是25%、50%或者75%。

　　目前对于股票型基金和混合型基金有如下规定：

　　（1）对持续持有期少于7日的投资人收取不低于1.5%的赎回费，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；

　　（2）对持续持有期少于3个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的75%计入基金财产；

　　（3）对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的50%计入基金财产；

　　（4）对持续持有期长于6个月的投资人，应当将不低于赎回费总额的25%计入基金财产。

　　2、估值精确度

　　2016年1月28日到2016年2月1日这三个工作日，建信基金旗下建信鑫丰回报C类份额的单位净值为从1.0390到0.3370再到1.0400。1.29的单日跌幅高达-67.56%，2.1的单日涨幅达208.61%。可以说是经历了冰火两重天。后来建信基金在官网上表示，该基金净值发生较大波动的主要原因是1月28日该基金C类份额发生了巨额赎回，根据该基金招募说明书和基金合同的规定，基金份额净值的计算精确到0.001元，小数点后的第4位四舍五入。而由于基金份额净值四舍五入产生的误差计入C类份额基金财产，导致该基金C类份额净值发生大幅波动。

　　举个例子，假设赎回份额有2亿份，赎回的单位净值其实是1.0385，由于当时是保留小数点后三位，进一位到1.039，多给出去的0.0005也就是总额10万元就由剩余投资者承担，剔除掉赎回费的影响，如果剩余份额只有20万，那就相当于投资者一天亏损了50%。而后为何又会暴涨呢？基金公司后来主动承担了这部分亏损，补偿给了投资人，使得净值恢复到1.0400。

　　此事件爆发后，大家都把估值的位数精确到了小数点后第四位。但是依然要警惕，如果巨额赎回比例过大，小数点后第五位依然可能造成不良影响。

　　3、分红导致净值暴跌

　　基金分红后，有些投资者会发现自己账户上基金净值暴跌，资产也有大幅缩水，以为是投资不善亏掉了钱，其实不是，分红导致的收益减少部分一是转回到银行卡，二是如果选择了红利再投资，那么又会变成自己的基金份额，投资者资产并未遭受损失。那么这种分红，为什么会使净值暴跌，举个例子来看：

　　2015年11月30日，融通创业板分红，每份分0.6元，单位净值一下子由1.947降至1.348。

　　单位净值=（基金总资产-基金总负债）/基金总份额

　　分红从基金总资产中“拿走”了一块，单位净值相应地就下降了。如果分红的比例比较大，单位净值就会大幅度减少。而细心的小伙伴可能看到了，在融通创业板单位净值大幅下降的同时，它的累计净值则变化不大，从2.557涨至2.558。

　　累计净值又是什么？累计净值=单位净值+基金成立以来的累计单位分红。

　　基金分红后，在不考虑基金本身涨跌的情况下，累计净值不会变化。累计净值是按照“现金分红”考虑的净值。比如说，一只基金单位净值原先是1.5元，分红后到了1元，累计净值会加上现金分红的0.5元，依旧是 1.5 元。

　　小编的建议

　　了解了上述3大原因，也许会有投资者心动，想着找一些清盘基金或者定制基金潜伏下来等待赎回费从天而降。但是小编要提醒大家：

　　1、你不了解这个定制机构是何时进场的，也就是说他的持有期限是多久？现在赎回后要收多少赎回费？多少比例计入基金资产？

　　2、定制机构在赎回的时候，如果是分笔赎回，尽量降低每次赎回和剩余的比例，那么潜在的影响就会弱化很多；