王群航:警惕债基巨额赎回风险 规避机构占比高产品

王群航:警惕债基巨额赎回风险 规避机构占比高产品
2018年10月15日 08:27 新浪财经-自媒体综合

  【第818期】巨额赎回对我们没有影响

  来源:微信公众号王群航

  作者:王群航

  近期一直在推介我们即将发行的公募FOF专户,遇到了多种多样的客户提问,其中一个具有FOF领域普遍意义的问题是:“****纯债基金上周遭遇了巨额赎回,作为FOF管理人,你如何看待这种情况?”对此,我们的回答是:

  (1)该基金在国庆节后净值表现突然地、明显地异常,可能是触发巨额赎回的原因之一。

  (2)自2016年以来,我一直不建议申购债券基金,并多次讲过:若债券有实质性的违约,债券基金的风险高于股票基金。为此,我早就建立了一份相关的黑名单,此次又要增加内容了。

  (3)该基金去年年末、今年年中的机构占比分别为98.83%和97.83%,对于这样的产品,如果要入如我们的三级备选池,必须经过深度调研,并搞清楚相关情况。

  (4)此次该公司发布巨额赎回公告,还有一个难言之隐是:流动性可能有困难。而从我们FOF投资管理的角度来看,已有的风险防范制度措施已经可以覆盖该基金的相关情况,除非该基金的多位其他大持有人与我们同时有一样的赎回行为。

  (5)我们当前重点推荐的是公募FOF专户产品,相对于公募FOF来说,有着一些相当显著的策略优越性,基本可以规避上述风险。在避险策略方面,我们首先关注的是货基,其次是短久期产品,对于长久期产品,以及偏好投资信用债、城投债之类的,暂时谨慎规避。

  王群航

  ■ 中国专业研究基金时间最长的人;

  ■ 重点、系统研究FOF最早的人;

  ■ 清华大学、北京大学外聘教师;

  ■ 中国保险资产管理业协会专家讲师;

  ■ 新华社瞭望智库30成员之一;

  ■ 中国基金行业最高奖项“金牛奖”和“金基金”奖的评委;

  ■ 中央电视台特邀嘉宾;

  ■ 中国证券网特聘专家;

  ■ 参与过全国基金从业人员资格考试教材《证券基础知识》、《证券投资基金》、高校教材《个人理财》、《中国资产管理行业发展报告》(2014)的编写工作;

  个人著作:

  《初买基金必读》

  《基金精选100》

  《基金投资必读》

  《基金精选2008》

  《基金精选2009》

  《私募证券FOF:大资管时代下的基金中基金》

  《王群航选基金》系列丛书等

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责任编辑:常福强

赎回 公募 债券基金

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