理财周报记者 滕晓萌/文
几乎所有7月获得好收益的基金,它们之前3个月的表现都很差,这如同一个硬币的两面。
如果你不能容忍他们偶尔的踏错和不适应,那你也就没有机会得到长期中他们所能帮你赚到的那些钱。
我们统计了7月涨幅居前的200只股票和偏股型的基金,其中第一名是景顺长城能源基建,单月的复权净值增长率是15.6571%;第200名是长城双动力,单月增长率也达到了4.8061%。
但是你不可忘记,景顺长城能源基建第二季度的下跌幅度是15.46%。
7月单月的亚军陆文俊上半年下跌的幅度更大。整整6个月中,这位去年的股基亚军一直是别家公司和媒体冷嘲热讽的对象。因为他重仓的汽车、钢铁、电力设备都不涨。
直到二季报出炉,陆文俊仍然是几乎所有大公司中,对于后市最为乐观的。此种态度,曾再次引起业内甚至持有人疑惑。事实上直到6月底,相信短期内市场会出现反弹的机构还极少。
7月,对他的质疑达到高潮时,恰恰是今年以来他的基金涨得最快的时候。
让我们回到4月初,嘉实主题的基金经理邹唯,在一季报中写下“现金为王”四个字。那个时候,他也曾是孤独的少数派。其他基金公司,或多或少相信5月仍有一波行情。
结果,嘉实主题成为整个上半年,唯一取得正收益的股票基金。
正当媒体和投资者为嘉实主题的传奇表现津津乐道时,7月,因为坚守30%的仓位,嘉实主题增幅排名所有偏股型基金最末。半个月前的鲜花掌声,半个月后就转向抱怨和怀疑。
这就是为何我们一再强调,短期业绩毫无意义、基金行业需要长期业绩和稳定回报的原因。几乎所有7月获得好收益的基金,他们之前3个月的表现都很差,你能把握哪一段?
事实上,陆文俊和邹唯尽管对于市场判断几乎截然相反,但是他们同为公认最优秀的公募基金经理之一。他们都曾经带领一只百亿基金,在打开状态下持续领跑,最终获得同业认可。
基金经理的悲哀在于,持有人、媒体和公司,一边将长期业绩挂在口边,一边却往往以短期业绩评定英雄榜,没有人愿意给他们多一点时间,让他们等到适合自己风格的市场。
你可能知道,很多优秀的、希望自己的投资理念能够获得尊重,而不是在每日每月每季度的排名压力下苟延残喘的基金经理,正在离开这个行业。
但是你一定还不知道,互相打听仓位和持股,正在成为很多公司和“80后”基金经理的护身符。
在这个追求相对收益的行业,如果想要排名不太难看,最保险的做法,就是你的大多数竞争对手怎么做,你就怎么做。基金经理们可以在每个季末的时候理直气壮地告诉自己的持有人:我虽然没有突出的业绩,但是我肯定不是排名最差的那一群。
投资人才的流失、投资理念的平庸化和投资行为的异化,正在损害这个行业,也正在损害你的利益。
我们认为,那些和陆文俊、邹唯一样,坚持自己判断的基金经理值得尊重。市场总是在变化,如果你不能容忍他们偶尔的踏错和不适应,那你也就没有机会得到长期中他们所能帮你赚到的那些钱。
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