在中国价值投资是什么

　　理财周报专栏作者 热心老基民/文

　　今年价值投资遭到众多质疑，A股市场到底怎样才算“中国式”的价值投资？以下想法与大家分享一下：

　　第一，在国内的A股市场还是有价值投资的，经典案例是贵州茅台和苏宁电器，这类股票要么是资源垄断型的，要么就是搭上了中国经济发展的时代快车，利用外部有利的环境迅速崛起！这两只股票上市以来，基本都是以上涨为主的，在三四年的时间里涨幅都有25倍左右！这样的投资可以说是非常完美的价值投资案例，熊市不跌，牛市猛涨，市盈率基本合理，成长预期良好！

　　第二，价值投资从某种意义来说就是对一个股票未来发展前景的投资，也就是投资股票的未来，经典案例是广船国际和鑫富药业！由于行业景气度不错，公司的基本面持续好转，广船国际从2006年初到2007年10月份的一年半时间里股价上涨了将近40倍！鑫富药业从2007年初到2007年10月份的几个月期间，股价也上涨了10倍以上！这些公司有一个显著的特点，买入时的市盈率可能会比较高，甚至公司的业绩是亏损的，不过由于公司的业绩持续好转，到我们应该卖出的时候，他们的市盈率往往是很低的！

　　第三，在中国，上市公司的“壳”也是一种资源，既然是资源就有价值，就值得一炒！看一看ST仁和、S前锋、ST金泰等等，这些重组大腕，我们就不得不感叹中国式股市的神奇魅力，也不禁对中国式的价值投资产生了疑惑，在A股这样的不太成熟的市场里，我们究竟要怎样“投资”才是最好的方式呢？

　　那价值投资要不要技术分析呢？如果说政策、基本面和技术分析三者放到一起来看，我确实觉得技术是不太重要的，不过分析一个股票，技术分析是必不可少的。在A股市场里不管你是不是价值投资者，看不看重技术分析，你必须要精通技术分析，在A股市场中就算你进行价值投资，也是要以技术分析为前提的，就像上文中提到的广船国际一样，如果不靠技术分析，看不出它破位下行了，而一直持有，那么将是一件非常痛苦的事情！

　　(“热心老基民”为作者长期专用网名)