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FX168财经报社(香港)讯 麦格理银行(Macquarie Bank)认为,即便预期美债收益率将继续飙升,但美元的抛售才刚刚开始。
随着股市的上涨和全球经济的回暖,麦格理给投资者提供了一些简单的建议:购买大宗商品。
麦格理首席经济学家Ric Deverell说道:“就像生活中的大多数事情一样,在投资方面,时机就是一切。”
Deverell指出,尽管未来几年债券价格可能会下跌,而股市看上去相当沉重,但大宗商品价格早已出现了回落,多数目前位于长期平均水平附近。
他表示:“我们认为重新考虑大宗商品的时机已经到来,对大宗商品的配置可能会大大增加一个平衡的投资组合。”
Deverell认为,随着替代资产选项的减少和美元将进一步贬值的预期,全球经济的强劲增长对大宗商品来说是一个明显的利好因素。
(全球GDP增速 图片来源:麦格理、FX168财经网)
Deverell表示:“全球经济增长已经改善,而且看起来更可持续。虽然这并不意味着大宗商品价格总是会上涨,但它确实表明,在过去几年的动荡之后,未来一段时期将相对稳定。”
他指出,与债券不同,强劲的全球经济增长将有利于大宗商品,工业大宗商品仍能给工业周期带来良好的杠杆作用。
倘若全球经济继续积蓄动能,将有助于提升产能利用率,并改善就业市场状况,这可能导致通胀压力加大。Deverell认为,这种情况不仅对贵金属有利,也利好整体大宗商品走势。
Deverell说道:“在我们看来,强劲经济增长、美国大规模财政刺激以及‘动物精神’飙升,已最终迫使市场开始摆脱近年来主导定价的‘长期滞胀’枷锁。”他指的是全球经济增长和通胀都疲弱的经济状况。
至于疲软股市和债市对大宗商品的风险方面,Deverell指出,在过去的15年里,股票或债券与大宗商品价格之间的相关性非常小。
(大宗商品与股市、债市关联性 图片来源:麦格理、FX168财经网)
Deverell预计这一趋势将继续。他说道:“展望未来,我们预计大宗商品和股票、以及大宗商品和债券之间的关联性将非常低。”
责任编辑:罗思杨
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