编者按:新浪财经年度巨献《理财评测室》第二季——“中国P2P企业评测”已正式启动,首轮入围企业评测报告及排名本月底将新鲜奉上。P2P行业如何评测?理财评测室的小伙伴们正就测评标准讨论得不可开交。P2P公司的CEO们也坐不住了,纷纷挽起袖子献计献策,争相表示“评测应该这么搞!”他们说的对不对?到底应该怎么搞?欢迎各界贤达猛戳money@staff.sina.com.cn,各抒己见。
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不管什么报刊、网站、协会,只要名头能唬人,就能办大会,卖大奖,赚大钱。来的都是客,有钱就有奖,反正印奖状不费纸,做奖杯也不费玻璃。这些破事劳民伤财,跟散户手中持有的债权是不是安全毛关系都没有,但是整个P2P行业深陷其中,不能自拔。该醒醒了!
文/曾军
P2P鼻祖Lending Club上市,市值逼近百亿美元。大洋彼岸,中国的P2P从业者一片欢腾。其实,大部分P2P平台别说上市,能善终就算是幸运了。
金融的核心是对风险定价。正常的金融模式是,让掌握知识的人承担风险,并赚取利润。比如:保险公司掌握了疾病在人群中的发生规律,推出疾病保险;银行掌握了企业的财务报表、抵押资产价值,对其贷款。
P2P却是让无知的人承担风险,这就叫逆天。
从一个细节说起。P2P平台的出借人会拿到“债权列表”,详细列出借款人姓名,身份证号,信用评级,借款金额、期限、利率、用途等。
鉴于大部分平台或明或暗提供担保,出借人没有能力、没有兴趣、没有必要了解借款人,但是却承担了风险:平台违规自融、期限错配,“坏账拨备”账户赔光,担保公司违约、破产,借款人逾期、坏账……主要风险其实来自平台,对出借人来说,了解平台比了解借款人更重要,否则无法获得预期收益,甚至本金也会赔掉。
平台放贷,形成债权,谁最了解这批风险资产的价值?平台。可是,平台钱不多(资本远低于交易额),需要出售债权。谁接盘呢?两个选择:机构、散户。大部分P2P平台一年期“理财计划”预期收益率超过10%,强过绝大部分投资机构。债权的估值比股权简单,专业机构派出精干团队,不出一个月就能弄明白。可奇怪的是,机构看不懂,不敢投,反倒是散户敢——无知者无畏。
正因为接盘的是散户,P2P平台需要做大量和核心业务无关的破事,行话叫“增信”。这些破事,散户喜欢,平台忍着恶心也要去做。基本上,整个行业都这么做,平台之间也都心照不宣,不忍拆穿。具体都有哪些破事呢?
一、抱大腿。有的平台股东真是上市公司、国有企业,甚至国资委[微博]、银行,当然大声吆喝。其实,股东在法律上没有义务为平台兜底,平台在法律上没有义务为出借人兜底,但玩的就是暧昧。有的平台就是草台班子,也要拉大旗作虎皮,还出现过抱大腿被打脸的丑剧。
二、找组织。不管什么野鸡组织,只要是“联盟”“大会”“协会”,就有人争着送钱,成为其会员、会长、理事、理事长、秘书长、主席、副主席……原本世事洞明、人情练达的P2P平台高管们,明知道被人当猴耍,也得虚与委蛇,演讲、拍照、撰文、发稿……
三、买大奖。不管什么报刊、网站、协会,只要名头能唬人,就能办大会,卖大奖,赚大钱。来的都是客,有钱就有奖,反正印奖状不费纸,做奖杯也不费玻璃。
一言难尽。这些破事劳民伤财,跟散户手中持有的债权是不是安全毛关系都没有,但是整个P2P行业深陷其中,不能自拔。该醒醒了!
(作者简介:北京大学医学学士、经济学学士,社交金融创业公司CEO)