花荣：一个操盘手的救赎

　　花荣：一个操盘手的救赎

　　文|本刊访谈主笔马力

　　花荣在小说《操盘手》中说：“胜利者的经验并不复杂，那就是寻找人生的关键点，并在关键时刻竭尽全力。聪明人是在‘天时、地利、人和’聚集时奋勇一搏。”

　　长久以来，说起股市操盘手，就会让人联想到一群来无踪、去无影、变幻莫测、翻云覆雨的铁血怪才。圈内人也说，真正的精英级股市操盘手，在素质上必须体现四种动物本性：狼之野心，象之宽容，鹰之果断，狐之狡猾。而能具备这些条件的人，绝非等闲之辈，也就难怪会给操盘手的身上加上了一层神秘莫测的外衣。

　　他是一名操盘手，中国第一代红马甲，与他同时代的高手有人锒铛入狱，有人跳楼自杀，也有人泥牛入海；他是极少数的幸存者，人称“花狐狸”，纵横股市二十余年，历经股海潮起潮落几轮牛熊；他以自己的经历，写下了畅销小说《操盘手》，第一次将操盘手这个神秘的群体曝露在阳光之下。

　　他就是花荣。

　　当他和笔者聊起那些年股海生涯时，竟泪流满面，这背后是一种怎样的力量？在激荡的股市中，九死一生不死鸟的投资秘诀是什么？一个操盘手如何完成对自己的救赎，实现财富梦想？这一切，都要从花荣的故事讲起。

　　红马甲九死一生

　　认识花荣，缘自他小说《操盘手》里的主人公乔峰。这个草根出身的年轻人是在券商工作的股市财富套利爱好者，在上海的一次红马甲培训班上，他偶遇贵人，上演了一幕中国版的《阿甘正传》。他有意无意中参与到中国股市每个重大事件中，竟然在股海如得神器，将金钱、名利通通收入囊中，甚至还有抱得美人归的幸运。

　　“我笔下的乔峰只是股海中一个美好的愿望，然而，血淋淋的现实悲剧说明，股市并非每个人的天堂。在股市，人性和利欲被赤裸裸地呈现，那些如传奇一般、光鲜亮丽的人物背后，更多的是饱受磨难、不为人知的故事，他们要有超乎寻常人坚定的意志、久经沙场的分析能力。”花荣在京城北四环的操盘室内，与笔者娓娓而谈。

　　花荣原名余郑华，取《水浒传》中的小李广为笔名，希望善骑烈马,能开硬弓，百步穿杨，侠者无疆。他的炒股历史可以追溯到1991年年底,大学毕业不久的花荣还在郑州一家公司做电信工程技术工作。“当时因为我是个集邮迷，常和朋友到邮市，一些炒股票的人在邮市里聊天，我因为好奇产生了兴趣。当时开户最少需要1万元资金，我凑了3000元和别人合伙开户，从邮市转战股市。”尽管输赢参半，但在炒股笔记本的第一页上，每天勤奋研究股市的花荣仍旧立下了志向：“平庸不如死，燕雀安知鸿鹄之志乎！”

　　1993年，券商自营盘开放。花荣决定曲线救国，他寻找机会进入证券公司IT部门担任技术员，并在参加了上交所红马甲培训后，逐步担任了操盘手。“那时的培训比较全面，不光是下单，还有技术分析、基本面分析等，由于我专业技术过硬，成绩一直名列前茅，是培训班的尖子，就很容易进入高手的圈子。”小说《操盘手》更像是花荣的自传，接下来发生的事情，跌宕起伏。

　　“股市初期技术分析是个宝，因为多数人只能自己画K线图，而我在机房里通过钱龙软件，可以看得清清楚楚，别小看KDJ、MACD，那可是交易所给交易员传授的正规课程。记得赚钱最多的要数‘老庙黄金’，也就是现在的豫园商城。从几百块炒到7000多块，涨得真是天天做梦都在笑呐……”花荣回忆道。

　　“1995年初，天很冷。股市大扩容，西藏明珠发行新股，必须带上现金存到西藏当地的银行里才能申购。参与中签率较高的边远地区的原始股申购，会有奇高的资本收益率，我突发灵感：如果在交通线上买断所有赴西藏的机票，这样可以阻止竞争对手在有效时间内赶到拉萨市，我们认购新股的中签率无疑会大幅升高。”

　　“我的点子实现了，这一次，我们总共投资中签1200万股西藏明珠。这只股上市一个月，就像西藏高原的一匹野马，股价从5块钱，一下就飙升到了25块钱，这次赴西藏的特别行动，真称得上是响当当的一次大捷啊！”花荣得意地笑着。

　　几次胜利的狙击战后，花荣成长为一名耀眼的操盘手，1997年买卖深发展等战绩让他名震江湖。

　　然而，江湖风浪险。尽管在小说里，花荣为男主角塑造了战无不胜的操盘手形象，但现实中的他还是没有躲过打击。

　　1999年“5·19”行情之后，北京的很多大户在全国各地挖人，花荣刚刚掘到了第一桶金80万，认为自己“不打工一两年不会饿死”，于是决定到北京独立创业。2001年，是花荣信心最足的一年。“之前太顺利导致头脑膨胀，我开始希望自己的财产迅速升值。”花荣重仓买了3只股票，五粮液、重庆啤酒和中成股份。前两只是当时涨幅最好、最抗跌的股票，因此在最高点卖掉了，只留了一只中成股份。

　　熊市无情，从2001年下半年到2002年上半年，沪指由2245点一口气跌到1500点，花荣手中的中成股份，把五粮液、重庆啤酒的赢利全部赔光都不够，还贴进了本金的很大一块。而这些钱中，有券商给的融资，还有朋友的钱，花荣顿觉天旋地转。

　　随后遇到2002年的“6·24”行情，大盘回调到1748点，被股市的残酷性震慑住的花荣极力说服合作伙伴把所有的股票逢高卖出，还掉别人的全部资金。当时与花荣同在一个证券公司操作的大户们几乎都没有出货，一家小券商还嘲笑花荣胆小。

　　“事后，‘6·24’行情中那些没出货的大户基本上都被消灭了。有跳楼死掉的，有坐牢的，有下落不明的，有离婚的，有在最低点公司倒闭的，也有千万身家亏完但大牛市又没敢做的。”

　　所有的抛售股票和清退资金事情结束后，花荣的财富仅剩5万块钱，加上《淘金狐狸》的未付稿费，扣税后是7万多块，全家没有任何收入，还要支付每月几千元的房贷和养活2岁的女儿。“说实话，那时我一度想到死，并且把这话跟我父亲说过。”花荣感慨道。

　　没有钱，在2002~2004年间，花荣只能蛰伏在书房中，靠写字谋生，也正是在这期间《操盘手》诞生了。“写书就像搬砖，一个字相当于一块砖。”这是花荣最惨痛的经历，写到主人公破产时的情节，他也忍不住痛哭流涕。

　　这次破产,九死一生，也直接催生了花荣“盲点套利”的方法论。财富被清零使他厌恶风险，开始在股市的风险中追寻无风险，在无规律中追求确定性。

　　不死鸟盲点套利

　　“如果你爱他，送他去股市，那里是天堂；如果你恨他，送他去股市，那里是地狱。”这句话经常被花荣当做调侃。股市江湖其实是一条惨金色的大道，看上去似全是金银珠宝，上了阵却需流血拼杀。

　　“我当时心里着急，急于赚到一个亿。把交易变成生死决战的后果就是，不仅一个亿没赚到，所有的身家都烟消云散。”花荣总结道。恐惧和贪婪，往往会让投资者在完全错误的时间作出完全错误的决定。一个交易者必须管理好自己的情绪，并有一个合理的心理预期，只要急于挣钱，就会完蛋。

　　花荣的第一个翻身仗在2004年。他成功发现了潜力股中集集团，这只股票基本面超预期，高成长，在6月进行10送6除权时花荣重仓介入，在当年阴跌不止的股市，该股涨幅超过100%。

　　由于本金有限，花荣当时在这只股票上赚的钱不多，但他重建了自己的威信，那个自信、好运的职业操盘手又杀回来了。之后他将盲点套利的手法使用得愈发纯熟，即使在2008年的大熊市里，由于只在明确的涨势中进行操作，他也获得了近40%的正收益。

　　巴菲特曾有三条投资原则：第一是本金安全，第二是本金安全，第三是记住前两条。花荣也有三条：第一，不忘风险；第二，追求稳利；第三，争取暴利。尤其是第三条，是获利的关键。

　　花荣琢磨的这套另类的投资方法——盲点套利，即在弱势市场寻找确定性的机会，在一般人熟视无睹的地方获利。他总结这一方法的核心在于必须遵循三个基本要素：首先，进行套利活动是无风险或低风险的；其次，利润和时间是可控的；最后，有盲点变热点的可能性。成功运用盲点套利，就可以实现弱市中拿明利，牛市当中获暴利。

　　花荣盲点套利的最佳案例之一是投资攀钢钢钒。2008年，攀钢系谋划资产重组整体上市，重组方案中给予持有攀钢系三只股票现金选择权，其中攀钢钢钒股东在规定期限内可将所持有的公司股份按9.58元/的股价出售给大股东所指定的第三方。这就意味着，只要在9.58元下方买，就可以视作无风险。

　　攀钢钢钒被花荣认为是投资生涯里记忆最深刻的股票，原因是当时买卖股票的整个操作过程在博客上公开，并引发了圈内广泛讨论。当时存在证监会不批准、鞍钢集团单方面毁约等多种可能性，2008年8月1日攀钢系一度全线跌停。花荣在他的书中引用一位知名券商分析师的评论：“攀钢钢钒的信息面是透明的，股价的表现大家也都看得到。花荣的看法与绝大多数基金经理、分析师的看法不一样，其中必有一方是傻瓜。不是我们大家是傻瓜，就是花荣是傻瓜。”

　　最后的结果是，当年8~10月的三个月内，大盘从3000点跌至1600点附近，攀钢钒钛则由6元左右涨到9元多，别人赔50%，花荣净赚30%。

　　盲点套利的第二个实战案例是日照港，大盘由6000点下跌的时候，日照港拟进行融资，方案里包含权证，根据交易所的交易法规规定，发行权证的上市公司必须有30亿的市值规模要求。但是由于大盘的下跌，在某个阶段日照港的市值只有20几亿元，若达到30亿元就要求其股价要大概在13.06元左右。

　　当时再融资已经经过证监会批准，而公司股价一度跌到11元钱，这个时候就出现了低风险的套利机会，因为日照港如果想完成再融资，股价必须回到13.06元以上，也就是说其中有将近20%的利润。

　　“那么，为什么可以拿暴利呢？日照港正好是在大盘由6000点跌到4700点后展开反弹的过程中进行再融资，因为有再融资的题材涨了50%，事实上获利不止50%，因为它还有免费送给投资者的权证，而且权证的涨幅比股票的涨幅大。也就是说在牛市当中你可以获得放大的杠杠利润。”花荣笑着说。

　　关于盲点套利，花荣还有多个投资品种来贡献收益并分散风险。他做过ETF基金套利，也做过LOF基金。“一般在市场中，很多人投资的都是高风险的品种，而盲点套利注重的是低风险的品种，例如分离债，面值在100元左右，同样具有股票的股性，涨起来的话是上不封顶，但是跌的话，有一个底价。”

　　除了低风险品种，盲点套利理论还重点关注新的衍生品种。花荣表示，投资者对于新的衍生品种不熟悉，不会购买，在熟悉了之后又会出现盲目的追涨心理，这就有巨大的活力空间，他正是利用这一点，在五粮液和中化国际认购权证推出之际买进，获得了超额回报。

　　花荣的博客叫“中暑山庄的股海游戏”，听起来有点莫名其妙。他说，很多人进到股市就晕头转向，像中暑一样，这就是博客名字的由来。

　　他在自己的博客里也问：“股海奋斗的人生意义是什么？人生的意义是什么？老花认为只有两个：第一个是做梦！第二个是实现梦！索罗斯也说：人有了自由，才可能拥有智慧；行动上没有自由的人不可能有大智慧！”

　　花荣在《操盘手》中说：“胜利者的经验并不复杂，那就是寻找人生的关键点，并在关键时刻竭尽全力。聪明人是在‘天时、地利、人和’聚集时奋勇一搏。”

　　细细品味这段话，豁然开朗，这也许就是一个操盘手的自我救赎吧。

责任编辑：谢海平