2004年海外上市强迫症(6) | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年12月03日 12:06 《数字商业时代》杂志 | ||||||||
“分析一下今年在海外上市的这些科技企业,我们可以发现一个明显的特点:他们都是行业领先者。这个印象加上中国的巨大市场潜力,极大地吸引了海外投资者。”孙红伟表示,“不管是携程还是盛大,甚至包括唐越的e龙,他们一定是行业里的第一名,否则没有意义。而且在招股说明书里,几乎每家都会把中国这个庞大的市场结合起来。”
盛大就是以“中国最大的网络游戏运营商”这一定位顺利上市的一例。今年5月当整个市场还处于弱势,投资人对“中国概念股”看淡的背景下,盛大股价却“逆市而上”。截至6月底,股价较发行价11美元已经上涨了40%多。这一结果,令无数此前对其持怀疑态度的分析人士惊诧不已。 银河证券分析师李先生分析道,就盛大公司基本面而言,并不比此前上市的中国大公司更为出色。然而,其成功的原因关键在于其所处的行业地位。正如华尔街的一位分析师所言:中国网络游戏是一个非常热门的领域,盛大又是该市场中最大的。因此,只要是在新兴市场中占据领导地位的公司,就一定会是有价值的公司,投资人就愿意买这支股票。 据了解,目前在海外上市的科技公司几乎都把自己定位为行业的领先者:51job定位为中国最大的招聘网站;携程定位为中国最大的在线旅游服务提供商;金融界定位于中国最大的财经信息与资讯平台;腾讯定位于中国第一即时通讯运营商。 无疑,成为行业领先者是能够成功海外上市的公司必须要过的资格关。 ●模式清晰并盈利 “眼下,海外上市的互联网企业已经很少见到门户网站的身影,取而带之的专业型网站。由于他们更细分更专业,所以盈利模式也更清楚。”宁君在谈到上市成功因素时向本刊记者表示,“金融界的广告收入占到自身营业收入不足2%,其他的全部是主流产品所带来的收入。而其它的一些财经网站广告收入占到50%~60%,甚至还有短信。金融界是提供金融信息产品和服务为主的企业,我们主营业务相当清晰。” 盈利模式清晰受投资者青睐的另一个案例是51job,它在纳斯达克获得几十倍的认购。“首先,51job的盈利模式比较受国外投资者的认可;况且它的现金流也不错,一年有两亿左右的营业收入。具体来说,它的主营是招聘和广告两块,而广告收入占到了总收入的60%。在北京主要通过《中国贸易报》的专版,在西南地区通过《成都商报》,其他地区也通过与媒体的有效合作,51job在广告上一年大约有1.2亿~1.3亿的收入。”嘉富诚资本研究有限公司董事长CEO郑锦桥向本刊记者表示,“51job在美国受到追捧得利于中国市场的快速增长以及中国求职热的兴起,因为中国目前失业率比美国大约高一倍。失业率高就意味着求职的人多,另一方面中国企业的快速增长对各种专业人才的需求日增,而企业间人才流动的频率也高于历史任何时期。对于中国12亿的人口大国,求职人和招聘企业数量高到什么程度就可想而知。” “正是由于有很清晰的盈利模式,这些海外明星股的气质越发具有投资魅力。”陈克杰向记者表示。 ●题材好 别人没有做的,也许就是一个好的题材。陈克杰认为,携程的定位就极其准确。它定位于顶级的中国商务旅游服务提供商;而慧聪国际定位于中国最大的商情提供商。前者是“IT+旅游”的题材,而后者则是“IT+报刊”的概念。这些都是中国在海外投资者眼中从来没有过的。 而“好题材”的另一个典型案例是金融界。“IDG在中国找到一个好的题材,又亲自去培养一个智力超群的团队,所以成功了。”融勤国际总裁孙红伟认为。从华尔街的一些媒体上记者发现,金融界(JRJC.NSD)已经不是一个简单网站的概念,而是有着“中国布隆博格”概念的网站。“可以看出,从一开始,金融界就从宏观层面提出了与国际对接的概念:‘打造中国财经信息和资讯的平台和标准’。这样一个惟一的题材和概念是和讯等财经网站所没有的。”孙红伟表示。 此外,像电信增值运营商提出“IT+短信”概念,招聘网提出“IT+招聘”的概念,都是很好的上市题材。 [上一页]  [1]  [2]  [3]  [4]  [5]  [6] |