少帅肖亚庆和他的全球梦(2)

　　新思维：绝不单枪匹马冲出去

　　中国铝业收购力拓股份，不仅仅以其规模之大引发市场关注，更由于其收购少数股份从而顺利过关的策略，反映出自2005年中海油收购美国加州联合石油公司(尤尼科)的交易以失败告终以来，中国企业已经学到了经验教训，知道如何规避国外的政治和法律障碍，打消海外的并购壁垒和担心。中铝的闪电式出击，体现了肖亚庆的一种新思维。这个新思维，肖亚庆用一口清脆的北京话总结为，此次并购力拓的案例，是中铝携世界其他铝业巨头联手并购的第一次，“但绝不是最后一次”。

　　肖亚庆告诉记者，和其他国内金属业同行一样，中铝一直在同时跟踪全球多个潜在的兼并或股权收购目标，其中包括力拓、必和必拓等赫赫有名的国际矿业巨头，但今后中铝的海外兼并方式将多种多样，不会采用单枪匹马的方式出去，将更多与外资基金和投行合作，持股比例大或小都可以。“我们在全球收购中没有法律制定权和话语权，就必须在框架之内做足文章、动足脑筋，知道如何规避障碍，比如这次收购力拓，如果一开始就要谋求控股权，必须经过企业所在国规定的前置批准程序，那结果就很难说了。事实上，这也是我们在许多企业收购失败后总结的经验”。

　　肖亚庆出击力拓，采取了联合海外巨头——美铝，携手收购少数股份的策略，不寻求全面控股，从而避免了许多监管问题，并降低了政治反对声浪。他们也越来越愿意从国际上雇请金融和公关顾问，使之为自己进军国际资本市场铺平道路。通过与美铝联手，中铝得以向世人表明这桩交易是出于商业目的，从而有助于打消人们对该交易是由中国政府一手策划的疑虑。海外评论也说：“没有人会相信美铝会为了追求利润以外的目的而在一桩交易上投入12亿美元。”

　　肖亚庆的新战略，为中铝未来更多收购战略的实施，铺平了道路。

　　善待证券市场和投资者

　　但是，海外并购是对资金需求非常高的行为，中铝整合海外的资金实力从何而来？由于中国铝业旗下的中铝股份在上海和香港都有上市，在目前资本市场对“增发融资”草木皆兵的恐慌中，肖亚庆的海外并购雄心，会引发投资者对中铝股份借增发融资来支撑其海内外扩张格局的猜想。

　　肖亚庆立刻否定了从A股市场增发融资的短期可能性，“我们谋求上市的目的，是促进公司管理模式的现代化，而不是圈钱，仅仅为了圈钱，公司肯定活不长。”

　　去年中铝回归A股时肖亚庆说“我们不缺钱”，今天这番话态度依然。当时肖亚庆的“上市但不融资”的观点，曾经被市场视为异类，但现在肖亚庆依然强调，“到目前为止，我们没有从A股市场圈过一分钱”。这与很多企业希望在证券市场多融资、快融资，加速发展企业的思路截然相反，肖亚庆对维护证券市场的成长小心翼翼：“我们也想融尽量多的钱，对于企业发展是好事，但绝不能把市场当作圈钱机器，资本市场对我们帮助很大。一些传统国有企业的老总，被人们讽刺为决策时拍脑袋、执行时拍胸脯、失败时拍大腿的‘三拍’领导，上市后，公司的决策必须有大量的金融数据来支撑，无数独立董事、律师、会计师都在监督，所以我们要善待这个市场，让企业和市场共同繁荣。”

　　也许正是从这个角度出发，这位年轻的少帅曝光率颇高，与众多央企老总不愿进入公众视野不同，他始终坚持一家国际化的公司应该透明的观点，重视与投资者关系的处理和协调，或许因为如此，中铝股份还获得了“2005年亚洲最佳投资者关系奖”。

　　既然不愿让公司有上市圈钱的依赖，肖亚庆就坚持走内生式扩张的道路，拒绝大举负债给资本市场和自己都施加压力。他表示，中铝股份目前的现金流很好，2007年资产负债率为27%，企业近期没有增发融资的计划，兼并扩张所需资金可以通过其他多种融资渠道。公司年报也显示，2007年中国铝业经营活动产生的现金流量净额为114亿元，较2006年的150亿元减少24%。对于刚刚以140.5亿美元收购力拓9%股权的中国铝业公司，肖亚庆表示，虽然近年收购频频但负债率一直保持稳定，目前维持在48%左右。

　　在对企业并购、对产业整合做出一系列规划的同时，肖亚庆有没有对自己的个人前途做出规划呢？记者问：“许多央企老总都是‘经营而优则入仕途’，你有没有进入政府工作的诉求和计划”？面对这个稍显敏感的个人问题，肖亚庆倒是以自己一贯的坦诚爽快地说：“央企的经营的确是和许多政治荣誉相联系的，事实上我也曾有很多机会进入政府工作，但我个人都表示了留在企业多做一些具体事情的愿望。”