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刘藉仁
日前，按照最新颁布实施的《证券投资基金信息披露管理办法》有关规定，138只证券投资基金公布了今年上半年最后一个交易日的基金资产净值和基金份额净值。这是自证券投资基金成立以来，首次披露半年基金运做信息。
尽管今年头两个季度基础市场表现并不太理想，上证综合指数由1783点的高位，连续破位下行，370余点的跌幅一气呵成，市场弱势尽显。但开放式基金并没有像市场所推测的的那样遭遇到巨额赎回。相反的是，无论是债券型基金还是股票型基金，就整体而言都出现了净申购。根据统计，在具有可比性的77只开放式基金中，基金的净申购份额超过56亿份。开放式基金整体份额出现上升的背后，我们发现不同的品种其基金份额的变化又呈现出以下一些特点。
第一、股票型基金受到投资者的青睐。根据市场统计，在56亿份的净申购额中，股票型基金就达到了51.43亿份，占总数的91.84 %。可比的股票基金份额都出现了增长，净申购为4.28%。其中，融通深证100基金表现出了良好的发展势头，其暂时居于净申购比例最高的位置，从公布的数据看，该比例高达89.8%。数据显示今年刚刚成立的两只超过百亿的基金航母，海富通收益增长和中信经典配置虽然出现了轻微赎回，但基本上仍保持原有规模。
第二、债券型基金规模差距呈现极度分化。综合统计显示，14只债券型基金总体继续遭遇赎回，上半年的赎回净额达到50亿以上。但基金之间规模的两极分化也逐步增大。其中我们看到，南方避险增值基金在二次申购中，增加份额达到了13.63亿份，居开放式基金净申购的首位。另华宝宝康债券基金也有较好表现，净申购达到了4.4亿份。与部分基金的良好表现所不同的是，部分基金出现了较大份额的净赎回，如华夏债券基金净赎回2.39亿份，招商债券基金净赎回3.46亿份。甚至一些基金已经接近了被清盘的边缘。根据市场统计，在14只债券型基金中，有3家基金目前已经低于了2亿份的警戒规模。其中景顺长城恒丰债券基金今年一二季度持续遭赎回，目前份额已低于1亿份，仅为9798万份。而普天债券基金份额则勉强维持过亿的局面。债券型基金两极分化趋势日趋明显。
第三、货币市场基金成为赎回的重灾区。由于股市的连续低迷，货币市场基金因其良好的抗跌性，而使得其投资价值凸显，但让人感到意外的是，近期业绩表现较为优异的该品种却成为了赎回份额的主力。从已经公布的数据来看，6只基金合计赎回97.69亿，平均赎回比率达到26%，占上半年基金赎回总量的绝大多数。
从以上的数据我们发现，“卖出赢利，持有亏损”的倾向在开放式基金中同样非常突出。但无论各基金之间有怎样的区别，从总量上看，开放式基金经受住了上半年大盘持续下跌的考验。
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