国金投资：1400上下两难 成交低密

　　今日大盘再次缩量整理，成交低密，盘中热点散乱，毫无头绪可言，21亿的成交量也是近期的新低。

　　消息面：美国联邦储备委员会(Fed):的货币政策委员会周二一致投票决定将关键的短期利率上调25个基点，至1.5%，这个决定在市场的预期范围之内，我们所要关心的是在经过Fed今年连续两次加息之后，央行会不会重拾加息大旗，从近期央行发表的《第二季货币政 策执行报告》看，人行很可能调整贷款利率，在原油等大宗原材料价格和全国房地产价格居高不下的情况之下，宏观调控并不能有丝毫的懈怠。

　　盘面上：华能国际(资讯 行情 论坛)公布的业绩并不尽如人意，预期宝钢公布的融资方案对市场有一定的冲击，拖累大盘蓝筹股的走势；另外我们注意到在大盘弱势的时候，蓝筹股的市场估值水平已有下降的趋势，原来20倍市盈率水平现在可能不到15倍，甚至到了10倍水平，投资者在操作时要有清醒的认识。

　　在缺乏领涨板块的时候，大盘蓝筹股的走势对股指的影响可以说牵一发而动全身，市场现在处于胶着状态，上下两难，但一旦基本面有任何的风吹草动，变盘将随时展开。

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