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国金投资
本周大盘再次出现一波三折的走势，周初股指顺势探底，并创调整以来的新低位，在媒体报道扩容可能减缓之际，周三迎来了强劲反弹，但在周四消息面变化不大的情况下，持续上扬行情并未出现，周四周五的缩量整理再次显示短线反弹并非反转，而周三大涨的意义更多的体现1400点以下是一个风险较小的区域。个股和板块方面，钢铁等局部指标股本周
表现最为抢眼，其他涨幅居前的个股大部分为超跌反弹的性质，并不能重新担当领涨大盘的重任，也就是说短期内大盘出现大力度、持续性的反弹时机尚未成熟。
从中期形态上看，在沪指月K线形态组合上，月线已连续收出四根阴线，这个形态在96年之后一共出现过5次，现在正面临历史上的第六次四连阴，这个现象值得特别关注，而从近一个多月来的市场走势看，1400点下方屡次出现放量大阳线也在技术层面上为这个4连阴之后的反弹带来动力，故建议投资者等待中线底部来临后的阶段性反弹机会。
从盘面个股方面分析，本周市场的关注度主要在宝钢股份(资讯 行情 论坛)这家指标股上，目前市场对于宝钢的传闻比较多，比如股权分置改造的试点，还有1：3超大比例配股融资，为以后的整体上市做准备，那么其实从宝钢本周的走势上看，整体上是出现了放巨量上涨，一方面，显然市场是把这种预期处理股权分置问题的传闻当作一种利好来看待；另一方面，由于钢铁行业是本次宏观调控的一个重点行业，宝钢的上涨是不是意味着对于宏观调控，政策有一定的转向，同时我们注意到基金在二季度减持力度比较大的行业主要是钢铁这个行业，那么其实基金在对于宝钢这个股票上也是有较大的分歧，而本周该股巨大的成交量意味着反弹并不是由基金整体发动的，那么似乎市场外有一股力量正在起到承接拉升的主角。那么其实，从目前整个市场来分析，对于股权分置问题的关注度在很大程度上超过了对公司业绩的预期，但有一个明显的特点也可以看出，目前市场只要传出试点的传闻，比如上海本地小盘股本周也有这种类似的传闻消息，那么这些个股股价的反映基本上都是大涨，总体上来说给大家的一个预期是向利好的方向发展。
另外，本周市场热点不集中还是主要特点，没有持续涨升的热点板块，在没有明确的利多消息刺激的背景下，确实反弹表现为一波三折的走势，本周深赤湾(资讯 行情 论坛)、兖洲煤业、云南白药(资讯 行情 论坛)等二线蓝筹股出现较大的补跌行情，而科技股、深圳中小盘股在周初活跃的基础上，周末在大族激光(资讯 行情 论坛)、海虹控股(资讯 行情 论坛)跌停的影响下，大部分选择回调，那么其实从目前盘面的特征看，不论市盈率低成长性好的蓝筹股，还是借助题材上涨的科技股，在一个阶段上涨后均出现补跌行情，而在一部分股票补跌的同时，诸如处于低位的上海本地股、超跌股均在轮番着反弹，而部分有题材的个股，拉个涨停基本上也不需要费太大的力气，那么从近期的这些盘面特征可以看出，一方面市场追高心态还是相对谨慎，另一方面，从前期部分强势个股的反弹看，低位起来基本上都有成交量支持，从这点上看，不论是投资或者投机力量，至少说明有资金敢于在这个地方试探性的下手，那么这部分资金在通常的情况下一般是认为市场系统性风险已经释放了差不多的时候才敢这么做。另外对于二线蓝筹股的调整，事实上目前对于基金在出货的看法比较多，我们也比较赞成这个观点，但另一方面，目前基金在资金方面，市场号召力方面都是不容忽视的力量，事实上，如果基金想要大规模减仓，盘中是找不到可以与之匹配的承接力量的，在这种情况下，一方面新老基金间的博弈便逐步地体现出来，另一方面就象我们刚才谈到的，在一部分股票上，市场外部的神秘资金也有可能借助一些传闻或者不确定的利空因素来借机洗盘。
总体上看，我们认为沪指1400点以下连续出现三次放量大阳线，表明在此点位之下惜售心态明显，另一方面，目前技术面日、周、月三线基本上已经调整到位，而从基本面看，诸多利好已经公布，但尚未实施，市场对此也有一种强烈的预期，一旦市场面、心理面与基本面达到共震的时候，那么往往预示着中级别反弹也将逐步展开。
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