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根据美林(Merrill Lynch)的一份调查报告显示，基金经理人所持的现金余额已达到极端不确定期的水平。
此次调查突出表明，投资界的风险厌恶程度越来越高。与各自的基准相比，基金经理人“增持”的净现金余额高出30%.平均现金余额上升至4.8%，是一年多来最高水平。
美林表示，只有在2001年“9.11”恐怖袭击事件后、2002年10月信贷紧缩和去年伊拉克战争筹备阶段，该项调查才显示现金余额处于这样的水平。
美林本次调查的对象是293位基金经理人，他们管理的资产总值达9400亿美元左右。调查显示，悲观情绪正在加深，尤其是对于美国股市，一半以上的基金经理人将其评为最不看好的地区。
投资者三年多来首次不看好全球公司的利润增长。
净比率达到18%的基金经理人预计公司利润将下降，与此相比，上月的调查报告则显示净比率达到2%的基金经理人仍看好企业利润。美林首席全球投资策略师DavidBowers表示：“这是一场真正的预期崩溃。他们正在放弃对企业盈利的期望，而专注于持有现金。”此等与日俱增的悲观情绪出现之际，正值美国市场处在今年的低点附近。
在该项调查的历史上，第一次有多数基金经理人认为，与资本支出相比，企业把现金归还股东是对公司现金的更好利用。DavidBowers补充道：“投资人目前的态度是，拿钱来给我看。他们中许多人已不再相信全球经济增长，因此，如果没有其他方法能更好地利用公司现金，他们宁愿要回现金。”
美林调查的基金经理人中，有三分之一表示，他们的投资周期比正常水平要短，这通常被视为厌恶风险的一种迹象。还有超过三分之一的人表示，他们正在承受的风险低于正常水平。被调查者中有一半以上相信，明年全球经济将略微走弱，而三分之一预期全球经济明年会走强。
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