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全球基金经理不看好公司利润增长大量增持现金

http://finance.sina.com.cn 2004年08月25日 09:53 新京报

  根据美林(Merrill Lynch)的一份调查报告显示,基金经理人所持的现金余额已达到极端不确定期的水平。

  此次调查突出表明,投资界的风险厌恶程度越来越高。与各自的基准相比,基金经理人“增持”的净现金余额高出30%.平均现金余额上升至4.8%,是一年多来最高水平。

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  美林表示,只有在2001年“9.11”恐怖袭击事件后、2002年10月信贷紧缩和去年伊拉克战争筹备阶段,该项调查才显示现金余额处于这样的水平。

  美林本次调查的对象是293位基金经理人,他们管理的资产总值达9400亿美元左右。调查显示,悲观情绪正在加深,尤其是对于美国股市,一半以上的基金经理人将其评为最不看好的地区。

  投资者三年多来首次不看好全球公司的利润增长。

  净比率达到18%的基金经理人预计公司利润将下降,与此相比,上月的调查报告则显示净比率达到2%的基金经理人仍看好企业利润。美林首席全球投资策略师DavidBowers表示:“这是一场真正的预期崩溃。他们正在放弃对企业盈利的期望,而专注于持有现金。”此等与日俱增的悲观情绪出现之际,正值美国市场处在今年的低点附近。

  在该项调查的历史上,第一次有多数基金经理人认为,与资本支出相比,企业把现金归还股东是对公司现金的更好利用。DavidBowers补充道:“投资人目前的态度是,拿钱来给我看。他们中许多人已不再相信全球经济增长,因此,如果没有其他方法能更好地利用公司现金,他们宁愿要回现金。”

  美林调查的基金经理人中,有三分之一表示,他们的投资周期比正常水平要短,这通常被视为厌恶风险的一种迹象。还有超过三分之一的人表示,他们正在承受的风险低于正常水平。被调查者中有一半以上相信,明年全球经济将略微走弱,而三分之一预期全球经济明年会走强。






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