投资者欢迎新生银行上市计划

　　[zhongwen.ft.com, 戴维•伊比森(David Ibison)东京报道]

　　投资者对新生银行(Shinsei)拟议中的公开上市计划反应积极。这家日本首个外资银行周四宣布，首次公开上市股票定价将在450至525日元之间，比先前宣布的435日元参考价位高出许多。

　　新生银行将在下月出售高达35%的股权，即4.4亿股股票，外加超额配售期权所含3630万股。假设股票发行价格能达到上述预测区间的上限，则该银行可融资23.4亿美元。这将使之成为继2000年零售商罗森(Lawson)上市融资24亿美元后最大的一宗首次公开上市。新生银行原为日本一家破产银行，因外国股东入主而起死回生。作为一家破产银行重返资本市场的一个里程碑，新生银行的上市受到日本和海外的密切关注。

　　若新生银行成功上市，将向外国投资者发出使其安心的信息，即全球最大的官僚政治经济体之一的日本，能够允许投资者进入并退出在敏感产业的投资。

　　新生银行原名长期信贷银行(Long Term Credit Bank)，1998年被收归国有，接着于2000年被作价10亿美元卖给一个国际财团并同时被改名。该财团由美国私人股本基金Ripplewood牵头成立。尽管投资者对计划中的首次公开上市反应积极，但由于日本政府仍以可转换优先股的形式持有33%的股权，人们仍担心日本政府对该银行可能产生的影响。

　　包括日本政府在内的一些机构投资者，也对新生银行盈利的稳定性及其商业模式的可持续性表示了担忧。但据悉，在日本、欧洲与美国的路演中，新生银行董事长八城政基(Masamoto Yashiro)披露，新生银行的零售业务有望在截至2004年3月的年度首次实现盈利。

　　新生银行的股票发行看来有望获得超额认购，发行后股价也可能表现良好。但是，以上述最高发行价格衡量，收购新生的财团所拥有的67%股权已经升值到47亿美元。与财团所得收益相比，投资者的回报不免相形见绌。

　　译者/张征

　　来源：金融时报

　　金融时报全球经济报道

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