赵令欢：投资是十分本地化的业务，从国外往中国走是这样的道理，我相信今后二十年，中国的投资经验会贩卖到全世界去，我们投资全世界的公司会犯同样的错误，所以不是国外的理念往中国送会不会犯错误，一定会的。我刚才讲到中国的企业到国外收购，按照中国的思维习惯，就会犯错误了，所以投资是本地化的业务。

　　谢岷：谢谢赵先生，Marvin YEO，您要不要分享一下您过去的经验？

　　Marvin YEO：像柬埔寨、蒙古和老挝这样的地方，很难拿到一些信息的。必须要和当地的企业家进行合作，花时间做一些金融模型，做一些假设和评估。如同在中国，很多和关系有关，必须要花时间，欲速则不达，如果努力理解当地的文化，在进一步行动之前必须建立合作、建立信任。其实许多的新兴市场都是相似的，在一些前沿市场又是另外一个极端，有些和当地的企业家有合作了。

　　谢岷：今天的时间已经到了，论坛到此结束，非常感谢大家的提问，最后以热烈的掌声欢迎五位嘉宾演讲和回答问题。

　　B2：中国VC的投资策略与增值服务

　　张希：各位嘉宾、各位女士们先生们大家下午好！因为我们是最后一个论坛，所以我们把形势做得活跃一点，主要以互动为主。首先让我代表各位在座的朋友们欢迎今天的演讲嘉宾，我们有非常资深的全民性团队。首先让他们自己向各位介绍一下优秀的业绩，同时介绍一下他们的资金。

　　陈镇洪：大家好！我是比较新的团队，我做了18年投资，我们知道创业很辛苦，我们和大家分享一下我们的团队，我们是最早期做民营企业的，很多人认为我们笨。

　　邓锋：我做投资3年多，所以刚才张希说介绍自己的业绩，我还没有业绩。北极光是成立三年多的风险投资基金，有两个美元基金和两个人民币基金，管理金额5恩亿人民币左右，在中国投了29个公司，大部分都在T&T，注重技术方面多一些，包括新IT、半导体、通讯互联网等东西，包括新能源等技术类的，甚至是先进制造业，和生命科学里的部分，像医疗仪器等等。

　　第二块都是消费类的，特别消费现代服务业多一些，大家知道红海、汉庭酒店、12580等等。我们投早期比较多，我们的团队主要是企业家，所以创业经验和教训都有，希望投早期的成长型企业，具体待会一块讨论。

　　John ALBRIGHT：谢谢，下午好！我是John ALBRIGHT，JLA Ventures创始人兼执行合伙人和BlackBerry合作伙伴基金联合管理人，目前投资了50多个公司，目前有15个IPO，也把15家公司都卖给了思科以及其他的公司。我一般都是投资于数据技术公司，还有其他的新媒体公司等等，今天我代表BlackBerry合作合伙基金，到2008年为止，我们已经有2500个订阅人群，我们BlackBerry合作伙伴基金总资金有2.5亿美元，我们投资1500美元以便实现正向现金流，我们和管理层建立合作基金，而且我们有创业者和高层的管理层，他们也是给予战略方面的意见。而且我们给创业机构品牌方面的提升，我们和IBM、世行以及加拿大的机构都进行了合作，使我们的合作伙伴基金成为全球性的基金。我们还有一些一般合伙人，其中包括了Google，我们的BlackBerry基金希望能够在中国投资于移动技术，我们的战略合作伙伴有一部分基金关注中国，并且参与和关注中国的基金。现在这种智能的手机越来越重要，而且互联网络的技术也越来越重要，有50%的人睡觉的时候都要拿着手机，目前只有1亿人只有智能手机，我们认为智能手机会代替电脑，我们非常关注这方面的应用技术，尤其是笔记本电脑。像无线应用技术以及服务，每年都会上涨20%，所以我们希望发现这样的机构和公司。

　　我们希望提供一些服务，能够让移动的服务更加的便捷，希望不仅能够使用智能手机进行交易，而且也能够建立起新的联系，我们希望它成为主要的娱乐工具。比如像手机电视等等，我们也投资于一些基础设施的服务商，谢谢！

　　刘坤灵：各位大家好！我代表富鑫国际，富鑫国际1995年成立，现在有15年的时间，过去在提出为主，我们总共投资180多家上市，当然同时我们有50家公司死掉。创办人是H&Q亚太区总经理，来到中国大陆是2001、02年，以前的基金和招商局合作，叫招商富鑫，我们投资展讯，也投资九游网，我们的IRR是30%，我们的绩效做得还不错。来到大陆三年，第一个公司是车盟，现在投资了拉卡拉，现在全国30个城市所有的便利商店都有还款机，可以做任何的还款。还有一个童装，相信未来中国的内需市场庞大无比，上面的品牌连锁和通路服务，有很多公司会成为将来的大企业。

　　Patrick JENEVEIN：大家下午好，我是美国TANG能源公司总裁Patrick JENEVEIN，我们15前之前来到中国，我们投资有关技术、科技和清洁能源，一会我们再说。

　　赵劲松：我们是成长基金，只有2-3年的历史，是非常有名的朱敏先生创立的。这几年投资管理的公司有十家左右。我们投资的领域有三个，集中在教育、新能源、还有金融服务三个领域，我们一直的投资理念，我们投资的每个企业都是第一轮投资，无论企业是早期还是成长期，这是我们的投资方向。

　　曹大容：大家好！我是全球性的风险投资基金，现在一共管理20亿美金的三期基金，包括投资美国、印度、中国和以色列，全球有12个合伙人，中国有两个，我个人在上海06年成立上海办公室，我04年回到中国，之前在硅谷做早期的风险投资，所以在行业里面做了十年。去年在北京也成立了办公室，我们在中国的战略分为两块，一个是投高科技的，创新的早期企业，我们一般投资在200美金-1000万美金，另外我们做成长期的投资，包括教育、能源，零售，这种案子一般都是有业绩的，他们要求是上千万美金，我们在2000万左右的投资。

　　举一个例子，在高级当中我们投资了中威半导体，中国最领先的半导体制造设备公司，另外一个叫快钱，你们都用过，是最大的最大的网上支付平台。传统行业也有几个例子，一个是北方汽修，我们投的是中国最大的职业培训学校，面对汽车维修服务培训的行业，另外一块是MSP，是中国最大的石油阀门设备制造公司。以上是我们投资的案子，一般我们主要投第一轮的领头角色，同时其他很多的投资家一起合作。

　　肖冰：大家好，我来自达成创投的肖冰，达成创投和台上的机构有一些差别，我们是本地化的基金，我们的管理团队都是本地化的，我们的资金来源也是本地化，退出也是本地化，我们管理金额是20亿人民币，投资了10多家企业，在中小板上市的有2家企业，有一批企业在中小板排队了。我们投资的领域，主要是湖南广电，在文化传媒有比较多的投资，在消费服务，包括农业、节能环保也有一些投资。投资的阶段是成长期的，80%的资金放在成长期，早期和后期也配一点，如果台下的企业家，非常希望和大家有合作的机会。

　　张希：谢谢！可以看见，台上的嘉宾里面有本土基金的，不管是外资还是内资。我代表德丰杰全球基金管理中国的投资业务，德丰杰1985年成立，我们做第九基金，马上进入第十基金的投入，在中国投三个方向，以T&T和IT为主，最近在新能源方面做了很大的努力，包括我们投的普能的蓄电池案子，还有参与到惠腾的案子。德丰杰在全球有16个合作基金在33个城市都有公司和团队，一共管理60亿美金左右，德丰杰除了T&T，投过百度等知名案例之外，在新能源方面十年前开始投资，一共看了5000-6000个案子，我们投了60个左右，从发电、蓄能、电动车都有布局，希望和大家在会后交流。

　　我给各位嘉宾提出的第一个问题，因为我们讲金融风暴，逐渐看到有复苏的倾向，但前景不是那么稳定，在这样情况下创业板在十年的酝酿之中呼之欲出，大家都非常兴奋。在金融风暴的几个月来，我们看到许多企业碰到了一些困难，尤其是企业的管理规范化，还有财务等方面，比如像大家都比较熟悉的PP机案例。我想请教在座各位，在帮助小公司成长的环节中，尤其是大环境比较困难的情况下，我们一方面如何把风险规避掉，通时与团队建立良好的信任，把他们带入下一个发展的阶段。

　　陈镇洪：我们经历很多次的金融风暴，不管是非典，还有93年第一次的宏观调控，还有97年的亚洲金融危机。我们重新发现怎么并购，银行怎么拿掉线，企业如何倒闭，与大家分析自己的经验是最重要的。

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