在目前的特定的市场上，我觉得有一点就是说，确实是就像纳斯达克，还是给我们带来一些机会，这个机会的话大家可以看一下，现在在纳斯达克有好几家公司，公司还不错，还无再生赚钱，成长率也很好，可是股市不好，他的市值都掉得比他的现金都低，有好几家这样的公司，也许也是很好的投资机会，我刚才就谈到了，因为我们做股市看决定什么是IPO的时候才做股市，可能跟这个股票市场高低没有什么关系，也许你五年以后才上市。

　　我也曾经举过一个例子，比如说当年新浪、搜狐、网易这三个公司上市的时候，正好是公元2000年，那个时候这几个公司市场都很好，都不知道怎么赚钱，现在当然没人再提这个词，中国的互联网的用户那时候还不到两千万，上市了，每一股都是13到15的价格。可是到了2003年的时候，这三个公司都知道怎么赚钱了，现金流都是正向了，可是因为股市不好，股票掉到1块钱、2块钱一股。所以说因为股市当时2003年的时候，美国的股市掉到了1200点，从5200点掉到1200多点，说明公司赚不赚钱跟未来没有什么关系，但是人不能回去想，在那个时候在2003年的时候，谁去买他的股票现在都发财了，所以中国可能也有这样的机会。所以我就说做早期或者成长期的时候，跟股市没有太多的公司，还是看公司未来的成长点这是非常重要的。那么做PE或者晚期一点儿的，对股市判断，因为他想很快上市，所以可能会盯得更紧一点儿，这可能是不同的区别。

　　王功权：

　　我们鼎晖投资因为有一个非常强力的鼎晖在那里，所以鼎晖创投基金就只能做相对来说比较早期，中期后期的就不能做了，大体上是这么一个概念，分工很明确，把我们基本上鼎晖投资的分工里面，我们是顶在前面，风险比较大的项目这样一个地带里面。

　　鼎晖创业投资基金基本上战略上我们定了一下，就是不发生变化，原则上不做什么大的调整。原来的几个领域基本上还是在这几个领域去做。然后在这个资金投放的比例上也还是早期的大体占整个基金的三分之一，其他的还是放在这样的中期、成长期这样的一个状态。

　　只不过现在这样一个经济形势下，我们可能会在投资的时候，希望能够拿到更好一点儿的价格，这个也都是这个整个行业自然而然的选择，我们最近考虑就是说，可能我们在价格上不跟现在市场上这个价格比。因为现在这个市场价格是一个不正常的一个情况，它是由信心这些东西来产生很大的影响的一个市场。就像当年PE很高的时候，实际上也是大家信心。现在由于整个形势大家没有信心，所以就又有点儿超常地低，有很多公司不错，但是基本上和公司的现金差不多，这也不是正常的情况。所以我们在看项目的时候，不会简单地跟现在市场上的，公开市场的价格进行比，我们可能还是会考虑比如说三年、五年之后，这个市场会怎么样的情况？现在如果说按照一个价格拿，三五年之后，我会不会有一个比较好的回报。否则的话我发现现在就很难，有好一点儿的公司，我们想把价格比下面也比不下来，再高一点儿，我们回头一看股市上流通的概念都比他高，所以搞得大家没法做，所以我们基本上不按现在的流通股的这种价值来作为一个对公司价值判断的一个标准，只不过是在这个时候，希望拿到一点儿低价格的东西而已。基本上判断还是考虑公司本身的价值，所以战略上没有变，这个资本分布的结构上也没有什么变，这个价格上希望压得更厉害一点儿，但是基本上不是按照这样的价格来逼团队，所以大体上鼎晖在这个时期的策略至少目前就是这样的个考虑。