世界眼中的中国金融论坛实录(9)

　　刚才威廉说我们金融体系要提供长期的解决方案，让我们在座的很多人尤其是我们发言嘉宾都分享了他们的经历，这样可以说对中国都是有意义的。刚才有发言者特别讲到了，要增加市场的透明度、流动性、广度和深度，麦克是讲到了专业、职业的资产管理人对中国资本市场发展的关键性作用，也是讲到了债券市场和提高资产配置的高效性的作用。沃尔芬森前行长是呼吁大家关注中小企业的重要性，关注中国私人资本的重要性，他也提出了非常好的建议。肯尼斯·刘易斯讲到了风险管理，风险管理也正是这些金融机构的职责所在。约翰谈到了产品的重要性，它有助于减缓动荡，而且衍生产品是非常重要的，而且他也讲到了发展债券市场的重要性。

　　如果可以的话想提第一个问题。第一个问题就是每个人开始都讲到的，我们在一开始发展的过程到底是要首先关注产品，还是要扩大投资者群体的广度和深度，这是一个关键的问题，到底我们应该鸡在前，还是蛋在前，首先是开发衍生品市场、债券市场，开发了这个市场之后就能够比较好的进行平衡，刚才证监会主席也讲到，必须要把金融的稳定和金融创新加以平衡，是应该这样，还是应该一开始培育一个投资者群体，来确保有专业的资产管理人到这里来，然后创造一个环境，让这个环境本身有助于资本市场的稳定性，我想请首先有请威廉·麦克唐纳先生开始。

　　威廉·麦克唐纳：我觉得我们首先必须要由资产管理人入手，因为他们必须有能力帮助那些储户提出建议，帮助他们明确地进行投资，有了资产管理人，自然就有了业务。谢谢。

　　谭信乐：我也同意这样的一个观点。我觉得为了能够加快中国的资产管理发展，我们要有一个比较确定的时间表，就是你什么时候可以用期货以及一些对冲的手段来做业务。这样就能够让资产管理人更加专业地做他们的事情，大概这些产品推出是什么样的时间表，我觉得他是会有助于在中国加快资产管理人的发展。

　　麦克·埃文斯：我希望一开始就在这个国家建立全新的市场，首先就是把基础打好，打好基地再建房子，就是要把资产经理人作为我们头一个重点，然后再来做产品，然而遗憾的是在世界任何各地都不是一个完美的世界，我们现在已经有了一个非常庞大的市场。我们打基地和出产品应该同时进行，一些金融期货产品应该及时引入。散户以及机构投资人都可以使用，这样就可以防范过度的动荡，更好地进行风险管理。最根本的一个构成要素就是资产管理者和债券市场的发展可以说是我们最先要做起来的事情。

　　詹姆斯·沃尔芬森：我觉得除了这些市场，政府还要再进一步，重点要关注中小企业，因为这是未来一些公司能够进入大市场的来源。我的同事已经讲到了市场发展的重要性，同时我们要振兴中小企业这一块。

　　肯尼斯·刘易斯：我觉得这个产品和专业的技术应该先来。我觉得这可以是中国内部来做，不一定一下子来自于国外。

　　约翰·麦克：我同意您的意见，就是资产管理是非常重要的，但是正像麦克所说的，并不一定要分先后，可以一块做。一方面要有新产品，但是同时也需要有资产管理的能力来创造相应的需求。如果要说一定是某一项先迈一个大步，才能再搞另一项，也不一定，我觉得可以一块来做。