靳海涛：私募基金既要无为又要有为(4)

　　2、我们应该分析中国私募基金发展的问题，这里面的问题，主要有以下5个方面：缺乏法律的环境和政策，比如说存在还缺少法律依据，组织形式多种多样；自身的发展尚待完善，由于形式多种多样，规模参差不齐，做的不好就会影响形象，会影响做的好，甚至有可能成为社会不稳定的因素；资金来源尚待扩充和规范；国际化不足，主要是缺乏进行投资组合的金融衍生工具，这也需要国家资本市场的发展来解决；私募基金的法律形式，条件还不够完善，也给立法带来一些障碍，信托型的基金，委托代理机制产生的高成本问题，有限合伙企业的法人地位，这些都需要通过研讨促进立法和政策的制定。

　　3、在股市动荡中如何规避风险，保护市场和投资人的利益，我个人认为应该处理好三个关系：(1)无为和有为的关系，既要无为，又要有为；(2)顺势和引导的关系，既是社会责任，也是投资技巧；(3)任务和责任的关系，既要为投资人服务，也要为社会服务。

　　4、希望通过这次会议，对中国私募基金的发展有很好的建议，下述方面是值得关注的。积极运作方式如何规范化、透明化？如何规避管理人的道德风险，管理人在募集资金中占多大的份额比较合适？私募基金应该如何建立信息披露制度？如何建立私募基金的合格投资人制度，管理人资格管理制度，对较大规模的私募基金应该实施严格的备案制度和审查制度；组织形式如何规范化。从国外的成功经验来看，鼓励采取有限合伙制，很多关系还需要探讨。

　　最后，关于私募股权基金和良性互动的问题。(1)私募证券基金一定是投二级市场，但应该有一部分投到未上市股权投资当中。做私募股权投资的，也应当有一部分资金投资于二级市场，因为要了解二级市场，这究竟该怎么配置？(2)关于市场研究和投资项目的信息沟通、经验教训的沟通问题，我觉得这两个团队应该互相认真交流；(3)对市场偏好和品种估值的互动分析活动应该怎么进行？(4)上下游投资行为大宗交易问题；(5)关于如何保护投资者利益的问题。

　　以上五个方面，是我抛砖引玉，想引起大家关注这个会，使这个会达到预期效果的建议，希望这个会能够开的生动活泼，能够起到一个很好的作用，以推动我国私募基金事业的发展，为中国的大国崛起和中华民族伟大复兴而发挥我们的贡献。希望这次会议取得圆满成功，希望树立私募基金高峰会这个良好的、有影响力的品牌，谢谢各位！