孙启玉末路重组 万杰集团118亿元资产躯壳(3)

　　还债：掏空*ST万杰？

　　国家发改委批文下发时，万杰集团早已陷入钢铁新项目的泥沼，上市公司万杰高科也因此受累。

　　自2000年上市至今，万杰高科一直都在碰壁中前进，公司的主营业务在医疗健康产业和化纤产业之间频繁转换，从万杰医院到化纤新材料厂，再到今天的质子治疗中心，万杰高科一直难以扭转利润下滑的局面。

　　主业备受打击的上市公司、一股独大的孙启玉、一腔造福社会的热情、一个陷入困境的钢铁新项目，这四种元素不凑巧地结合在了一起，孙启玉把自身和万杰高科都引入绝境。

　　现在孙启玉急于寻找流动资金，就是为了把万杰停产的厂子重新开起来；孙启玉雄心勃勃建设小城市的计划初见成效，但由于资金短缺，邑山村街头不乏醒目的烂尾楼。

　　实际上，早在钢铁新项目以前，万杰集团旗下的上市公司万杰高科已经为孙启玉的盲目投资付出不少代价。在多元化的冲动下，孙启玉每年都不断抽取上市公司的利润四处投资，或去维持旗下其他企业的运营。这些投资大半亏损，到了后期无法归还，集团就将一些企业作价卖给上市公司。

　　在万杰集团涉足钢铁之后，掏空上市公司行为日益加剧，孙启玉几乎将这一做法演化成日常行为。“为了还钱，集团一直在拆东墙补西墙”，股东大会上的一位知情人告诉《英才》记者。

　　自2003年起至2005年，*ST万杰自万杰集团溢价1.32亿元购得山东淄博通宇新材料有限公司、淄博万杰辐射有限公司、淄博爱斯特织造有限公司和淄博万杰玉润纺织有限责任公司四个公司的股权，交易金额达6.03亿元。

　　这一系列收购动作，直接导致了上市公司的现金流出现巨额负数，2004年和2005年的现金流分别为-5.31亿元、-7101.99万元。上市公司的资金枯竭，到期债务无法偿还，与银行的债务纠纷从此汹涌而起。